| 来源： |
渤海投资 |
发布时间： |
2008年01月24日 14:44 |
作者： |
秦洪 |
| |
由于基金的总规模已达到3万多亿元，占目前A股市场流通市值的40%，因此，基金的一举一动几乎牵着市场的神经。随着基金四季度季报的披露完毕，越来越多的资金关注着基金四季度季报的信息。
两类品种遭减持
而从四季度季报来看，基金们谨慎操作的思路主要在两大板块的减持上得到佐证：一是金融地产，因为该行业受到调控的影响力最大，尤其是从紧货币政策使得银行业在2008年的业绩增长有放缓的趋势。目前公布的数据也显示出2008年的信贷规模增长不会超过12%，从而意味着银行业的主营业务收入与盈利能力均处于相对滞涨的趋势中，所以，银行股成为基金们减持的对象。而地产股则由于地产销售规模的萎缩等因素也成为基金减持的对象，房地产业的基金持股市值也降低了200亿元。甚至连一向被基金经理们视为最具有长期投资的保险股也成为基金四季度减持的对象。
二是金属、非金属矿产股也予以减持。这主要是因为有色金属产品价格在2007年出现大幅波动的趋势，而且越来越多的国际有色金属期货品种出现了头部征兆，期铜等品种已经8000美元/吨以下反复振荡，头部特征较为明显。而期锌则是大幅回落，这隐含着此类品种在2008年的业绩或将出现周期性顶点。而证券市场相信的是业绩持续成长，而不是单纯的静态高业绩，所以，减持也在情理之中。据统计，基金对金融、非金属矿产股的持有市值下降了616亿元，成为四季度下降幅度最大的行业品种。
新面孔折射新热点
不过，在减持2007年主流热点的同时，基金经理们也在寻找着未来的潜在市场热点，其中消费、人民币升值、央企整合与节能减排等主题被较多地提及。比如说中邮创业核心优选就将节能减排作为2008年全年的投资主题，所受益的行业如煤化工、精细化工、水泥、造纸和钢铁应重点关注。再比如华夏大盘主要增持了水泥、化工、房地产以及电子信息类行业个股。
这其实也折射出未来A股市场的运行格局与投资机会。就运行格局来说，由于基金们普遍的谨慎心理，再加上当前A股市场的暴跌，中短线难以出现井喷的主升浪行情，宽幅振荡或是一个较佳的选择，千万别认为基金们手握大量现金就意味着大盘的行情有望走好，因为你可以把马牵到河边，但不能强迫他饮水。而就投资机会来说，主要在于造纸、电子元器件等代表产业发展趋势的品种，建议投资者可从中选择投资机会。
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
