| 来源： |
京华时报 |
发布时间： |
2007年12月18日 09:26 |
作者： |
高晨 |
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上周基金的表现让投资者感觉有些奇怪，周一（12月10日）市场低开高走，量能明显放大，显现出机构在利空中加速抢仓。周四，受加息预期再次加强的影响，市场出现震荡下跌，基金重仓股大卖单频现，纷纷大幅跳水。基金究竟是在建仓还是在减仓？业内专家表示，目前，基金结构性调仓迹象仍然明显。
【增仓理由】
市场调整有利资金建仓
上周一，上证指数低开高走，大涨70.16点，收于5161.92点，沪市成交量自11月6日后首次恢复到千亿以上。加倍上调存款准备金率并没有给股市带来太大冲击，反而降低了加息预期，令市场信心有所恢复，部分机构开始加大建仓力度。不少基金经理认为，经历较长时间调整后，投资者信心呈现复苏迹象，基于宏观面和公司面的分析，都对市场形成支持，是到出手买入的时候了。
1.下跌已经比较充分，市场风险较小
记者采访了多位基金经理和市场人士，大家对市场的判断比较一致，认为现在市场已经相对比较安全，不少股票经过调整出现了买入的机会。
泰信基金研究总监梁剑对记者表示，与6000点以上的市场相比，目前市场经过1000多点的调整后，为基金带来了建仓良机，目前的建仓风险也较市场在高位时建仓风险小很多。但是目前仍然有较为不确定的因素，比如市场对宏观调控的理解、对从紧货币政策的理解等。
泰达荷银市值优势基金经理魏延军表示，现在不少股票已经出现合适的买入机会，他们会稳步建仓，不急于求成，采取越跌越买的策略。在行业上，将选择投资明年业绩增长确定的行业和公司；同时，他们会挖掘一些个股，争取超越大盘。
2.持续营销迎来高潮，新入场的基金要建仓
股市近期迎来冬日“暖阳”，不少基金公司借此营销良机，纷纷对旗下暂停申购的基金进行“解禁”。同时，中海、国海富兰克林、华安、天治和泰信5家基金公司将投资1.51亿元申购自家旗下的股票型基金，而代表机构风向标的50ETF、红利ETF近5周以来一直是净申购。
这些都是市场开始回暖的迹象。基金恢复申购数目的增加，有利于缓解近期市场资金面萎缩的现象。不少基金公司给出的理由是暂停申购的不利因素已经消除。业内人士表示，股市调整基本已经到位，政策导向也渐渐缓和，此刻是做营销的大好时机。但也有悲观的人士认为基金公司此举不过是因为净赎回过高，需要开放申购来缓和。
【增仓板块】
医药、消费等板块成为投资热点
上周一，大盘低开高走，市场成交量明显放大，基金最看重的消费类和医药类股票，成为上周市场领涨的龙头品种。不少基金经理和机构分析师都对记者表示，对于医药类股票来说，国内医药类企业专利技术众多，在医改的预期下，医药类上市公司业绩增长可期。
同时，消费、零售和中小市值的股票也成为热点。上投摩根基金公司表示，展望后市，短期市场宽幅震荡的格局仍将维持，对2008年行情依然持谨慎乐观的态度。由于临近年底，零售、旅游、食品饮料等消费型行业业绩可期，投资者可重点关注上述行业中年报业绩增长超预期的龙头企业。汇丰晋信基金公司表示，在指数的震荡过程中，市场成交量明显放大，同时个股的活跃程度大大增加，中小市值的股票表现抢眼，涨多跌少成为市场的常态，值得重点关注。
对于零售百货、食品饮料等消费类股票，在2008年春节来临时，会有一波消费浪潮推动上市公司业绩增长。尤其是北京的一些商业零售股票，同时具有消费和奥运概念，未来演绎一波行情，值得关注。
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