A股指数大跌271.76点 基金"抱团取暖"终食恶果 |
| 来源： |
银河证券 |
发布时间： |
2007年11月09日 09:48 |
作者： |
孙卓 |
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周四注定是个多事之秋，先是美国首推做空A股基金，接着部分QFII降低了股票仓位，此时媒体有言论发表增加供应来解决流动性过剩问题，再加上基金重仓股集体回调，A股市场承压下行，最终指数大跌271.76点，连破三关后60日均线同时宣告失守。
基金“抱团取暖”终食恶果
基金重仓股注定要成为市场众矢之的，周四这波劲道更为强烈的地震把曾经辉煌过的权重蓝筹股盘剥得体无完肤，中小盘个股也跟随调整，最终导演了今天这出惨剧。两市跌幅均超过4%，市场甚至看不到任何明显的板块效应，留下来的只是游资在有限舞台上的独步，而弱势板块依旧集中在基金重仓品种上。细数下来，沪指已经在连续调整中被吞噬掉10%的空间，蓝筹股更为惨烈，中石油、宝钢股份、中国平安等跌幅在20%以上的个股比比皆是，钢铁、煤炭、金融、有色等则成为重灾区。可以预见的是，在观望心理没有得到明显改观前，市场弱势局面仍可能维持。
分析人士将这波调整归咎于基金在指数攀上6000点后的主动性减仓，而引发基金经理们减持股票的导火索正是证监会11月4日下发的《关于进一步做好基金行业风险管理工作有关问题的通知》，通知要求基金公司关注持股集中度和单只股票的估值风险，要求各基金公司有效控制销售规模；同时证监会停发新基金已2月之久，从源头上加大股票供应并且开闸QDII。但仔细想想，若不是今年以来基金采取“抱团取暖”的投资策略，硬生生将蓝筹吹出泡泡，会有今天的惨跌吗？解铃还需系铃人，只要基金在今后操作中克守原则，A股市场的发展还是值得期待的，毕竟我们有高速增长的中国经济作为强力支撑。投资策略上，盲目的恐慌和激进都是不可取的。
分拆上市题材渐露端倪
以基金为代表的机构投资者的撤退应当引起我们的思考，当下市场策略应该着力回避尚未开光的“蓝筹陷阱”，从降低基金持股集中度角度出发，传统蓝筹渗漏出的资金极有可能开辟新的疆域，而潜在热点将成为市场追逐焦点，前期期货题材股的火暴和游资在超跌股上的翻云覆雨就是明证。
昨日上海证券报头版报道了有关部门拟研究制定《上市公司分立、分拆上市工作指引》，上市公司分立、分拆境内上市有望开禁，通过分拆上市完成公司价值再造和增值，将有望为具有该题材的个股打造广阔的市场空间。实战中可关注600790轻纺城，具备分拆上市与人民币升值受益题材，公司董事长在股改回答流通股东提问时曾表示，子公司会稽山绍兴酒公司的战略目标是分拆上市，为股东带来更大回报，目前政策的之门即将打开，给公司带来想象空间。另一方面，公司拥有亚洲最大的纺织品批发市场，开发了国际商务中心，宝弛天汇商务大厦等地产项目，并持有浙商银行1.4亿股股权，都受益于人民币的快速升值。公司三季度业绩同比大增2400%，基本面已有出现转折迹象。
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