| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2007年08月27日 08:14 |
作者： |
刘瑛 |
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编者按
截至上周末，尽管已经公布半年报的基金仅有几十家，但是这些基金中有老牌劲旅，也有刚加盟的新人，它们共同的特点是仓位高企――新基金抢筹、老基金持有，在震荡上扬的市场中占有仓位几乎意味着一切。分析它们仓位的变化对后市走势同样重要，重仓的新基金憧憬成为新的坐享其成者，更新的基金就必须成为推动者之一，那么推动的力量来自哪里？这不仅是基金需要思考的问题，也是整个市场在思考的问题。
从上周开始，基金公司陆续公布旗下基金今年半年度报告。其中显示，在今年二季度，一些新成立的基金和刚刚扩募完毕的基金以难以想象的速度将股票仓位提升到80%～90%左右。而老基金们也保持着同样较高的股票仓位，坐享其成。
二季度依然是基金投资者热情持续高涨期，他们偏爱1元净值的基金，所以一些新成立的基金和刚刚扩募完毕的基金虽然在募集或扩募时暂时限制了规模，但是随后立刻恢复申购业务，导致基金规模严重膨胀。根据Wind资讯的统计，截至二季度末，份额排名位居前列的绝大部分基金均可以划入这两类基金中。
这些基金规模膨胀后，在二季度快速买入股票，将仓位提升到非常高的水平。5月30日和6月20日的两次调整为这些基金提供了较好的逢低买入的机会，7月以来的上涨行情也证明，这些基金迅速建仓的策略取得了成效。
已经公布了今年半年报的易方达价值成长基金是其中的代表。类似情形的基金还有信达澳银领先增长基金、博时第三产业成长基金、银华核心价值优选基金。
易方达价值成长基金是目前资产净值和份额均仅次于华夏蓝筹核心基金的第二大基金。该基金的基金合同从今年4月2日起正式生效，当时基金份额不足110亿份，但是6月底已经超过234.15亿份，资产净值达273.33亿元。
6月底，该基金持有的全部股票占基金资产总值比例已经高达84.27%，债券占0.02%，银行存款和清算备付金合计占14.76%。
该基金的半年报显示，基金持有股票的数量高达210只，这意味着该基金在一个季度内买入了这210只股票。该数量接近一家中等规模基金公司股票池中全部股票的数量。
和很多大基金一样，该基金中每只股票占基金资产净值的比例均略小。只有2只股票占基金资产净值比例超过3%，分别是招商银行（600036.SH）的3.14%和浦发银行（600000.SH）的3.01%。还有3只股票占比在2%以上。210只股票中，总共有20只股票占比1%以上，53只股票占比超过0.50%。
博时第三产业成长基金在今年4月份扩募，6月底股票市值占基金总资产比例已经达到77.39%，份额164.84亿份，资产净值180.87亿元。该基金在半年报中描述，其建仓时重点投资于第三产业内的行业和股票，将保险、银行、地产等行业作为组合配置的重点，有代表性的企业包括中国平安（601318.SH）、招商银行、万科A（000002.SZ）等。
银华核心价值优选基金在5月份拆分，6月底股票市值占基金总资产比例已经达到74.10%，份额173.57亿份，资产净值202.61亿元。该基金的基金经理在半年报中表示，该基金以蓝筹股为建仓对象，重点配置高景气行业，并取得了较好的效果。在下一阶段中，将逐渐建仓至较高股票仓位运作。
信达澳银领先增长基金成立于今年3月8日，6月底股票仓位高达90.30%。
新基金迅速建仓的同时，老基金是最大的受益者。老基金锁定基金重仓股中的部分流通股，因此新基金建仓时，很容易便会带动股价上扬，持股待涨的老基金净值随之上涨。
对比已经公布的今年半年报和去年年报数据，老基金虽然一直保持较高的股票仓位，但是重仓行业却发生了变化。在去年底，华联综超（600361.SH）、苏宁电器（002024.SZ）、张裕A（000869.SZ）等均被基金持有超过70%的流通股。而今年上半年，浦发银行、中国平安却被基金广泛关注。
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