比较基金"期中"分数 收益差距70个点只因调仓慢? |
| 来源： |
证券日报 |
发布时间： |
2007年07月09日 11:27 |
作者： |
史传发 |
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比较半年度基金“期中”分数 收益差距70个点 只因调仓慢？
随着上半年最后一个交易日的结束，基金半年度业绩也随之浮出水面。银河证券基金研究中心统计数据显示，开放式股票型基金上半年可比的简单平均净值增长率为65.72%，整体业绩超越大盘，上半年上证综指涨幅为40%。综合对比分析基金业绩数据，不难发现一些新特点。
业绩前十名 半年大挪移
来自银河的数据显示，开放式基金上半年可比的净值增长率前十名为：华夏大盘精选109.55%、易方达深100ETF106.55%、中邮核心优选108.34%、华安宏利98.54%、东方精选混合97.83%%、博时主题96.04%、益民红利成长95.13%、建信优选成长88.15%、光大保德信红利87.39%、华宝兴业收益增长86.70%。
对比去年业绩排名，今年上半年进入业绩前十的基金中，仅有去年排名第10的华夏大盘精选以109.55％的增长率位列涨幅榜首位，而去年排名前十的银华核心价值优选、泰达荷银行业精选、招商优质成长、鹏华中国50等今年上半年业绩排名均不在前十之列，基金业绩排名变化速度可见一斑。
除了排名大挪移外，基金业绩分化有加剧趋势。银河数据显示，股票型基金今年上半年平均净值增长率为65.72％，但部分基金的净值增长率不到绩优基金的三分之一。华夏大盘精选、中邮核心优选、华安宏利分别以109.55%、108.34%、98.54%的净值增长率位居前三甲，但仍有部分基金净值增长率不足40％，高低之间差距足有70个百分点。
有分析人士指出，由于今年市场热点、行业板块较2006年相比发生了明显变化，虽然市场整体上涨，但震荡明显加剧，去年领涨的大盘蓝筹表现一般，压制大盘涨幅，而多数中小盘股则大幅补涨，这也是造成基金业绩出现显著变化的原因，同时也说明了基金业难有常胜将军。
避小取大 净值滞涨
在进入上半年业绩前十的基金中，有不少是份额在10亿份左右，以中小盘成长股为投资品种的中小基金，它们大多成立于2006年6月以后，如中邮核心、华安宏利和建信优选成长均于去年9月成立，距今不满一年，今年业绩增长分别排名第二、第三和第七。
上海一基金分析人士表示，今年投资业绩的差别更主要反映的是投资风格的差异。他进一步指出，今年市场一改去年单边上涨态势，受市场热点分化明显的影响，今年上半年中小盘成长股风格基金整体涨幅居前，而大盘蓝筹风格基金则普遍涨幅较小。
排名前十基金中，东方精选、华安宏利等都是典型的中小盘股风格的基金品种，与此不同的是，泰达荷银、景顺长城、工银瑞信等去年整体业绩突出的基金公司旗下大蓝筹风格基金今年上半年业绩不佳，主要原因在于市场热点发生转向，大盘蓝筹股上半年整体表现滞涨，以大蓝筹为主要投资品种的基金涨幅较小也就在情理之中。
不少基金经理对记者表示，除了投资风格不同外，规模适中，运作灵活也是中小基金业绩居前的重要原因，在震荡行情中，小基金买卖股票可谓船小好调头，但是大基金由于规模较大，要调仓换股需“大动干戈”，另外，在对一些冷门股的投资上，大基金由于注重组合的稳定性很难介入。
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