■本报记者 姜业庆
随着国际黄金价格底部的击穿，黄金QDII市场也遭受重创。作为明确投资黄金的主题基金——易方达黄金主题以及国内最早的黄金基金——诺安全球黄金均以近10%的下跌幅度高居QDII基金跌幅榜前列。
黄金QDII遭遇重挫
来自众禄基金研究中心的最新统计数据显示，4月，QDII基金主配的香港、美国市场表现较一般，同时多只商品主题基金遭遇国际黄金价格、大宗商品价格下挫影响，QDII基金在4月里涨跌参半，其中，商品主题基金表现较差，尤其是黄金主题基金以近10%的下跌幅度高居跌幅榜前列。
4月份，黄金QDII收益率统计显示，易方达黄金主题为-9.32%、诺安全球黄金为-8.64%。尽管同为QDII基金，华泰柏瑞亚洲企业的收益率为5.04%，高居榜首;华宝兴业中国成长为3.27%、富国中国中小盘为3.01%、鹏华美国房地产为2.93%。
泰达宏利基金刘威在接受本报记者采访时指出，黄金下跌是大概率事件。
他分析说，从2009年开始，黄金出现一波气势如虹的上涨，总结有三点理由：一是当时金融危机之后弱经济复苏的世界经济形势，二是美联储持续的宽松货币政策，三是欧洲债务危机引发的避险心理。而从现在的时点看，这三个理由都在削弱。美国经济已经确立长期上涨的趋势，欧洲经济虽然受欧债危机影响，但已经开始走出底部;美联储的宽松货币政策的弹药库已经要耗光了，大概率事件是维系现有的政策;加上欧债危机的高峰已经掠过，黄金的高收益故事讲不下去了。
“从长期角度看，更大的概率是下跌。”刘威说。
诺安、易方达很受伤
国际金价的走势对黄金QDII的业绩有着直接的影响，黄金QDII产品在短期内必定会损失不小。
国金证券基金分析师张剑辉对记者说，这意味着，过去风光无限的易方达黄金主题基金、诺安全球黄金基金将风光不再。因为这些黄金基金均以国际市场上实物黄金及相关产品为投资标的，且以FOF形式运作。
公开资料显示，作为国内最早的黄金QDII——诺安全球黄金首次募集金额超过32亿元，用满了诺安基金5亿美元的外汇额度，一举成为3年内首发规模最大的QDII基金。且诺安全球黄金投资于有实物黄金支持的黄金ETF，投资比例不低于基金资产的80%，因此基金净值受黄金价格波动影响很大。
据统计，目前国内市场的黄金QDII有诺安全球黄金、易方达黄金、嘉实黄金和汇添富黄金及贵金属基金。其中诺安全球黄金、嘉实黄金跟踪金价更紧密，在金价持续走高的市况下具备优势;易方达黄金除投资黄金ETF外，还主动配置黄金股票基金等，灵活性更强;而汇添富黄金及贵金属基金除了投资有实物金支持的黄金ETF外，还投资有实物支持的白银、铂金和钯金ETF，投资范围更广泛。
在目前环境下，诺安全球黄金基金经理宋青也不得不承认，如果继续维持目前的经济态势，即在没有明显通货膨胀的压力情况下，黄金有可能承受越来越大的投资者调减仓位、转投其他资产的压力。
易方达黄金基金的基金经理管宇却认为，目前美国国内CPI指数(同比)的下跌趋势已经停止，领先指标显示美国国内通胀很可能在二三季度掉头向上，有利于金价的表现。他判断金价可能在第二、三季度以通胀抬头为催化剂重启升势，以全年来看，很可能是前低后高的走势。
但投资人则有自己的逻辑：不佳的业绩使得黄金QDII基金的人气下降。今年一季度数据显示，易方达黄金主题净赎达3111.61万份，汇添富黄金及贵金属遭赎回2020.71万份，嘉实黄金净赎回585.25万份。
随着国际黄金价格底部的击穿，黄金QDII市场也遭受重创。作为明确投资黄金的主题基金——易方达黄金主题以及国内最早的黄金基金——诺安全球黄金均以近10%的下跌幅度高居QDII基金跌幅榜前列。
黄金QDII遭遇重挫
来自众禄基金研究中心的最新统计数据显示，4月，QDII基金主配的香港、美国市场表现较一般，同时多只商品主题基金遭遇国际黄金价格、大宗商品价格下挫影响，QDII基金在4月里涨跌参半，其中，商品主题基金表现较差，尤其是黄金主题基金以近10%的下跌幅度高居跌幅榜前列。
4月份，黄金QDII收益率统计显示，易方达黄金主题为-9.32%、诺安全球黄金为-8.64%。尽管同为QDII基金，华泰柏瑞亚洲企业的收益率为5.04%，高居榜首;华宝兴业中国成长为3.27%、富国中国中小盘为3.01%、鹏华美国房地产为2.93%。
泰达宏利基金刘威在接受本报记者采访时指出，黄金下跌是大概率事件。
他分析说，从2009年开始，黄金出现一波气势如虹的上涨，总结有三点理由：一是当时金融危机之后弱经济复苏的世界经济形势，二是美联储持续的宽松货币政策，三是欧洲债务危机引发的避险心理。而从现在的时点看，这三个理由都在削弱。美国经济已经确立长期上涨的趋势，欧洲经济虽然受欧债危机影响，但已经开始走出底部;美联储的宽松货币政策的弹药库已经要耗光了，大概率事件是维系现有的政策;加上欧债危机的高峰已经掠过，黄金的高收益故事讲不下去了。
“从长期角度看，更大的概率是下跌。”刘威说。
诺安、易方达很受伤
国际金价的走势对黄金QDII的业绩有着直接的影响，黄金QDII产品在短期内必定会损失不小。
国金证券基金分析师张剑辉对记者说，这意味着，过去风光无限的易方达黄金主题基金、诺安全球黄金基金将风光不再。因为这些黄金基金均以国际市场上实物黄金及相关产品为投资标的，且以FOF形式运作。
公开资料显示，作为国内最早的黄金QDII——诺安全球黄金首次募集金额超过32亿元，用满了诺安基金5亿美元的外汇额度，一举成为3年内首发规模最大的QDII基金。且诺安全球黄金投资于有实物黄金支持的黄金ETF，投资比例不低于基金资产的80%，因此基金净值受黄金价格波动影响很大。
据统计，目前国内市场的黄金QDII有诺安全球黄金、易方达黄金、嘉实黄金和汇添富黄金及贵金属基金。其中诺安全球黄金、嘉实黄金跟踪金价更紧密，在金价持续走高的市况下具备优势;易方达黄金除投资黄金ETF外，还主动配置黄金股票基金等，灵活性更强;而汇添富黄金及贵金属基金除了投资有实物金支持的黄金ETF外，还投资有实物支持的白银、铂金和钯金ETF，投资范围更广泛。
在目前环境下，诺安全球黄金基金经理宋青也不得不承认，如果继续维持目前的经济态势，即在没有明显通货膨胀的压力情况下，黄金有可能承受越来越大的投资者调减仓位、转投其他资产的压力。
易方达黄金基金的基金经理管宇却认为，目前美国国内CPI指数(同比)的下跌趋势已经停止，领先指标显示美国国内通胀很可能在二三季度掉头向上，有利于金价的表现。他判断金价可能在第二、三季度以通胀抬头为催化剂重启升势，以全年来看，很可能是前低后高的走势。
但投资人则有自己的逻辑：不佳的业绩使得黄金QDII基金的人气下降。今年一季度数据显示，易方达黄金主题净赎达3111.61万份，汇添富黄金及贵金属遭赎回2020.71万份，嘉实黄金净赎回585.25万份。
