近期，宏观经济数据持续好转的累计效应以及新“四化”建设政策红利释放预期激发了A股市场的做多热情。临近年底，基金发行市场热度有所减弱且发行期较短。目前（截至12月14日）共有12只基金在发或已公布发售公告（A/B/C级合并计算，ETF及其联接基金分开计算）。其中，股票型基金1只、混合型基金1只、债券型基金6只、货币市场基金4只。本文选出其中4只有代表性的新基金做客观比较，供投资者参考。
　　□民生证券闻群王静进

    国泰民安增利
    股债兼配发起式募集图双赢
　　
　　国泰民安增利债券型发起式证券投资基金（简称“国泰民安增利”）是国泰基金管理有限公司旗下第4只债券型基金。在适度承担风险并保持资产流动性基础上，追求基金资产的长期稳定增值，通过适量投资权益类资产力争获取增强型回报。
　　
　　兼配股债，追求增强型回报：根据招募说明书约定，国泰民安增利基金投资权益类市场的上限为20%，在当前A股市场处于估值底部、短期反弹可期的市场环境中，管理人可适当放大权益类投资比例，在风险可控的基础上分享股市回暖带来的收益。此外，20%投资上限的中小企业私募债也是该基金的亮点之一，私募债自今年推出以来市场发行利率普遍高于8%，持有到期收益大幅超越其他券种，且目前风险水平较低。兼顾权益市场和私募债投资将有助于基金提高组合的收益空间，但也会加大整体的风险系数。
　　
　　发起式募集，鼓励养老金客户认购：国泰民安增利采用当下流行的发起式募集方式，要求基金管理人股东、基金管理人固有资金、基金管理人高级管理人员、基金经理等投资管理人员认购金额不低于1000万元，认购的基金份额持有期限不低于三年，实现管理人与投资者风险共担、利益共享。另外，养老金客户通过直销柜台认购或申购基金可享受2至4折不等的优惠费率，鼓励养老金账户的长期资金投资，可减轻基金因大额赎回因素造成的投资限制。
　　
　　“老牌”基金公司，债券投资能力不俗：国泰基金公司是国内首批成立的“老十家”基金公司之一。三季度末管理公募基金资产规模为380.86亿元，在同业中排名第21位。今年以来债市整体向好，公司旗下三只债券型基金加权平均上涨7.71%，在57家基金公司中排名19位。
　　方正货币流动性高中短期理财利器
　　
　　方正富邦货币市场基金（简称“方正货币”）是方正富邦基金管理有限公司旗下第3只基金，也是公司旗下首只货币市场基金。主要投资短期货币市场工具，在控制风险和维持资产较高流动性基础上，力争获得超越业绩比较基准的收益率。
　　
　　
　　低门槛、高流动性，长期收益超越定存：货币基金主要投资于期限较短的货币市场工具，相较与同类银行理财产品和各种期限的定存，货基没有锁定期的限制，可随时根据资金需求进行赎回支取操作，具有投资门槛低、流动性高、安全性可靠、收益稳定等特点，因此能够满足多数投资者短期理财需求。今年以来货币政策前松后紧，资金面整体上延续了去年偏紧的态势，年初以来（截至上周末）A类货币基金平均年化收益率已达到3.68%，B类货币基金平均年化收益率已达到3.85%，均已经大大超越了一年期定存利率。
　　
　　临近岁末，货基收益率高企：随着年末时点临近，市场资金面不断收紧，利率水平有望持续上行，继而带动货币市场基金收益率节节攀升。历史数据显示，春节前后三个月内，货币基金期间年化收益率要明显超越其他月份，部分年份的区间年化收益率甚至达到9%。尽管今年四季度的资金面相对往年要宽松一些，但12月以来货币基金收益率表现已现趋势性上行，目前全部货基7日年化收益率已接近3.55%，后市仍有向上的空间。
　　
　　“新生代”基金公司，产品线逐步丰富：方正富邦基金管理公司设立于2011年6月30日，成立以来已推出两只偏股型基金。其中，方正创新成立于去年末，业绩排名同类积极偏股型基金的前1/3；另外一只股基方正红利成立于今年11月末，目前尚处在建仓期。拟任基金经理杨通，拥有5年投资管理经验。
　　
　　投资建议：方正货币主要投资于期限较短的货币市场工具，具有投资门槛低、流动性高、安全性可靠、收益稳定的特点，可满足多数投资者短期理财需求。在今年的市场环境中，货币基金整体年化收益率已明显超越了一年期定存利率。伴随年末时点的临近，市场利率水平有望持续上行，未来三个月的货基收益率有望超越其他月份，建议对流动性要求较高且有一定收益需求的投资者进行关注。
　　
　　投资建议：国泰民安增利基金立足于债券投资，并以适当比重配置权益类资产和中小企业私募债，有助于提高组合的收益空间，但也加大了整体的风险系数。采用发起式募集方式，实现管理人与投资者风险共担、利益共享。对于养老金客户的认购优惠，鼓励长期稳定资金配置，可减轻基金因大额赎回因素造成的投资限制。另外，基金管理人今年固定收益类投资业绩不俗，未来收益值得期待。
　　华安信用增强立足信用债提高组合收益能力
　　
　　华安信用增强债券型证券投资基金（简称“华安信用增强”）是华安基金管理有限公司旗下第33只基金。该基金以信用债券为主要投资对象，合理控制信用风险，在追求本金安全的基础上谨慎投资，力争实现基金资产的长期稳定增值。
　　
　　
　　重点投资信用债，提高组合收益能力：该基金对固定收益类资产的投资比例合计不低于基金资产的80%，其中对信用债券的投资比例不低于债券类资产的80%。信用债主要包括：公司债、企业债、可分离债券、短期融资券、中期票据、资产支持证券，相对央票、国债，金融债等利率产品的信用利差是基金获取较高投资收益的来源。信用债基金波动率相对利率债基金较大，获取高收益的概率也相对较高，主要是因为信用债额外承担信用风险，票息相对利率债较高，当然投资信用债基金时，也应适当关注信用环境恶化的风险。
　　
　　适当投资权益资产，获取组合超额收益：作为一只偏债型基金，华安信用增强基金投资于股票、权证等权益类资产的比例不高于基金资产净值的20%，除了可以获得稳定的债市收益，还可以根据股市行情灵活地进行资产配置，获得超额收益。该基金通过采用自上而下和自下而上相结合的方法审慎进行股票投资，并以公司开发的数量分析模型为支持，以有效地增厚收益。在近期A股市场逐渐回暖的背景下，适度参与股票市场可有效分享股票市场上涨收益，获取组合超额收益。
　　
　　管理人综合实力强，基金经理固定收益投研经验丰富：华安基金管理有限公司是国内“老十家”基金公司之一。截至2012年三季度末，管理公募基金资产规模达到727.58亿元（不含联接基金）。拟任基金经理贺涛，债券研究员出身，现在同时兼任华安稳定、华安可转债基金经理，具有丰富的固定收益投研经验。
　　
　　投资建议：华安信用增强专注信用债投资，同时可适当参与二级市场股票交易和一级市场新股申购，提升组合收益水平。从风险收益水平来看，该基金的风险收益低于股票型、混合型等权益类产品，略高于纯债型基金。适合风险承受能力中等、期望预期收益在高于通货膨胀水平的基础上，获得相对较高的投资收益的投资者。
　　纽银稳定增利债性纯正风险较低
　　
　　纽银稳定增利债券型发起式证券投资基金（简称“纽银稳定增利”）是纽银梅隆西部基金管理有限公司旗下第4只基金。该基金在保持资产流动性的前提下，对固定收益类资产进行投资，严格有效地控制风险，追求基金资产的长期稳健增值。
　　
　　
　　专注债券投资，债性纯正：作为一只纯债型基金，纽银稳定增利基金不直接从二级市场买入股票、权证、可转债等，也不参与一级市场的新股、可转债申购和增发新股，专注债券投资，债性纯正，避免了权益类市场对其业绩的扰动，具有收益稳健、低风险的特性，是投资者获取稳健收益的有力工具。据统计，在A股市场持续低迷的2011年，债券型基金整体加权平均下跌2.2%，其中偏债型基金跌幅高达3.74%，而纯债基金整体净值上涨3.61%。
　　
　　发起式基金，利益共享、风险共担：纽银稳定增利基金作为一只发起式基金，据招募说明书显示，纽银梅隆西部基金公司承诺在基金募集时使用发起资金认购本基金的金额不少于1000万元，且发起人承诺发起资金认购的基金份额持有期限不少于3年，建立利益共享、风险共担机制。纽银梅隆西部基金选择将发起式基金与债券基金相结合，彰显了管理人对自身固定收益投资能力的信心，同时也有望实现基金持有人的利益最大化。
　　
　　管理人股东背景实力雄厚：纽银梅隆西部基金管理有限公司成立于2010年7月,由中方股东西部证券股份有限公司以及外方股东纽约银行梅隆资产管理国际有限公司共同发起设立。截至2012年三季度末，纽银梅隆基金公司管理公募基金资产规模为16.10亿元（不含联接基金）。公司虽然成立时间不长，但在股东较强的投资团队支持下，有助于公司提升服务并为投资者创造更好的收益。
　　
　　投资建议：纽银稳定增利基金专注债券投资，不参与股票交易，债性纯正、风险较低、收益稳健，定位清晰，特征明显。该基金是稳健投资者较好的选择品种，也是积极型投资者平滑组合风险收益水平可以考虑的配置品种，为普通投资者提供了一个较好分享债券收益的渠道。此外，基金管理人股东实力雄厚，在股东较强的投资团队支持下，投资业绩值得期待。