在当前A股市场持续震荡的背景下，基金公司新发产品在不断向低风险领域倾斜，固定收益类基金发行加速，同时产品也在不断创新。截至12月6日，共有25只基金处于发行期或已公布发行计划，其中包括完全债券型基金9只、债券型分级基金3只、债券-理财型基金2只、保本型基金2只、货币型基金5只和偏股型基金4只。本文选出其中4只具有代表性或特色的新基金做客观比较，供投资者参考。
　　□国金证券张剑辉张琳琳

    兴全商业掘金优秀商业模式企业
　　　　
　　兴全商业模式优选股票型基金（简称“兴全商业”）是兴业全球基金公司旗下的第7只股票型基金，该基金以挖掘“优秀商业模式公司”为核心投资策略,将不低于80%的股票资产投资于符合商业模式优选理念的公司，力求获取当前收益及实现基金资产的长期增值。

　　策略创新延续，深挖商业模式：继社会责任、有机增长、绿色投资、轻资产之后，兴业全球公司在产品设计上再度引入崭新投资理念，打开商业投资新视角，兴全商业基金以挖掘、筛选具有优秀商业模式的公司为主要投资策略，将不低于80%的股票资产投资于符合商业模式优选理念的股票。企业间竞争是商业模式之间的竞争，优秀的商业模式在赢得顾客、吸引投资者和创造利润等方面形成良性循环，使企业经营达到事半功倍的效果。历史经验也显示，商业模式对一家公司而言至关重要，是公司能够持续发展的先决条件，具备优秀商业模式的企业往往具备较好的投资价值。
　　
　　公司业绩稳健，注重风控：管理人兴业全球基金公司设立于2003年9月，设立以来始终保持踏实、务实的风格，旗下兴全社会责任、兴全有机增长等一系列产品设计特点突出的基金，也给兴全商业基金的投资提供更为成熟的投资经验。从公司的发展历程来看，兴业全球基金公司重视存量远胜于重视增量，并没有通过不断地发新基金来扩张资产规模，而是把精力放在了旗下基金长期业绩的保持上，实际运作过程中旗下产品长期收益突出，各年度整体业绩持续稳健且注重风险控制。
　　
　　基金经理投资能力出色：基金经理董承非管理风格稳健，投资管理能力出色，截至2012年12月5日，任职以来基金净值累计增长率81.56%，在同期可比的75只开放式积极投资股票型基金中排名第2位，过去两年基金业绩也排同业前10%位置，彰显基金经理董承非先生出色的投资管理能力。
　　
　　投资建议：兴全商业基金以挖掘“优秀商业模式公司”为主要投资策略,将不低于80%的股票资产投资于符合商业模式优选理念的股票，有望最大程度地获取该行业的超额收益。从风险水平来看，该基金属于高风险的基金品种，适合风险承受能力较强的投资者。
　　添富快线首只场内T+0自由申赎货基
　　
　　汇添富收益快线货币市场基金（简称“添富快线”）是汇添富基金公司旗下的第2只货币基金。该基金是一款在交易所挂牌的货币基金，虽不能像ETF产品一样在二级市场上买卖,但在交易时间段可以实现场内T+0自由申赎，极大地提高了投资者短期闲置资金的使用效率。
　　
　　
　　活期存款的升级替代产品：货币市场基金主要投资于国债、政府短期债券等安全系数较高的品种，具有收益稳定、流动性好、安全性高的特点，尤其是在当前A股市场持续弱势震荡背景下，货币基金风险相对较低、收益相对稳定的特点使其资金“避风港”效应凸显，不失为一种良好的现金管理工具，对于手中暂时有闲置资金的投资者而言，相较活期存款0.35%的年利率而言更具收益优势，同时又具有不错的流动性，可以作为活期存款的升级替代产品。
　　
　　分享年末阶段高收益：结合当前市场环境来看，临近年末，随着资金需求旺盛、银行存贷比考核、基金公司拼规模、基金经理主动拉长久期等诸多因素的不断发酵，资金面趋紧或导致短期借贷成本上升，货币基金收益也会随货币市场利率走高而水涨船高。当然，从货币基金自身特点来看，与其高流动性和安全性相对应，长期货币基金收益将逐步向合理水平回归。相较理财债基而言，货币基金更加注重满足流动性需求。
　　
　　实现场内T+0自由申赎：该基金是一款在交易所挂牌的货币基金，开通场内申赎，并且在交易时间段可以实现T+0自由申赎，但不能像ETF一样在二级市场上买卖。具体来看，当日申购，当日即可开始享受基金投资收益，相较传统货币基金T+1日计算收益的模式更具优势；同样，T日赎回，赎回资金T+1日到账，但即刻可用于场内证券交易及场内基金的认购和申购，打破了传统货币基金到账才可使用的瓶颈，具有极高的流动性。
　　
　　投资建议：添富快线基金是一只在交易所挂牌的创新交易方式的货币市场基金，在交易时间段可以实现场内T+0自由申赎，极大地提高了短期闲置资金的使用效率，对于手中暂时有闲置资金的投资者而言，不失为一种良好的现金管理工具，而且年末资金面的阶段性紧张也有助于提高该基金的短期收益。
　　鹏华理财21天流动性与收益兼顾
　　
　　鹏华理财21天债券型基金（简称“鹏华理财21天”）是鹏华基金公司旗下首只理财债基。该基金以21天为运作周期，运作期内可申购，且在每份基金份额的三周对日可赎回，交易更加灵活便捷，21天的封闭期同时兼顾了流动性和收益性，可作为短期定存的升级替代。
　　
　　
　　纯债化特征明显，追求绝对回报：从产品定位来看，理财债券基金定位于市场上需求庞大的短期低风险产品，与目前市场上部分追求相对收益的债券基金不同，理财债券基金明确强调回归固定收益产品低风险和稳健收益的本源，以绝对回报为投资理念。运作模式来看，理财债券基金采取“周期滚动”的方式，为市场提供一种策略恒定、操作透明、费用低廉的基金品种。从投资标的来看，理财债券基金主要投资于银行定期存款及大额存单、短期融资券等货币市场工具。
　　
　　运作周期兼顾流动性与收益：从申购赎回模式来看，鹏华理财21天以21天为运作周期，运作期内可申购，但仅在每份基金份额的三周对日开放赎回，相较定期开放滚动模式而言，交易更加灵活便捷，当然，同时也会面临增量资金进入对基金持有人收益的稀释问题。相对于30天及以上同类产品而言，相对较短的运作期使其在流动性方面更胜一筹，对于手中暂时有闲置资金且有短期理财需求的投资者而言，该产品期限适中，实现了管理流动性与提高收益率两者之间的平衡，同时也有望分享年末资金面阶段性紧张带来的高收益。
　　
　　短期定存的升级替代产品：在投资品种上，鹏华理财21天重点投资一年以内的短期品种，但品种选择较货币市场基金更为宽泛，固定期限也有利于基金经理的风险控制，运作期末投资者可自主选择赎回或者让资金继续滚动，且只需1000元就可以参与投资，适合于追求低风险、稳定收益，且有短期理财需求的广大普通投资者，可作为现金管理工具或者短期定存的升级替代。
　　
　　投资建议：鹏华理财21天是一只致力于追求绝对回报的债券型基金，属于基金中的低风险品种，其长期平均风险和预期收益率低于股票基金、混合基金，即使在债券型基金中亦低于其他传统产品，适合厌恶风险、追求稳定收益且资金可以短期锁定的投资者。
　　信诚添金首创定期开放新模式
　　
　　信诚添金分级债券型基金（简称“信诚添金”）是信诚基金公司旗下第2只债券型分级基金，该基金以“运作周年滚动”的方式存续，同时采用了两类份额均不上市交易但定期开放申赎的运作方式，投资回报的确定性较高，而且不会受到二级市场折溢价率波动影响。
　　
　　
　　分级产品设计，满足多样需求：作为结构化分级产品，信诚添金基金具有不同风险收益属性的基金份额，即预期风险和收益均较低且优先享受收益分配的季季添金份额，以及预期风险和收益相对较高且次优先享受收益的岁岁添金份额，且二者的份额配比原则上不超过7:3。其中，季季添金具有明显的固定收益特征，而岁岁添金由于收益分成方面的杠杆设计，其预期风险和收益高于季季添金和普通的债券型基金，适合具备一定风险承受能力的投资者参与。
　　
　　定期开放，收益确定性高：运作方式上，信诚添金基金以“运作周年滚动”的方式存续，其中，季季添金自基金合同生效日起每3个月开放申购和赎回一次，岁岁添金也一反以往杠杆份额上市交易的常态，封闭期内并不上市交易，而是在每个运作周年到期日开放申购和赎回一次。从产品设计的角度来看，受益于定期开放的产品特点，基金持有人可在开放日按照净值收回本金和约定收益，投资回报的确定性较高。
　　
　　短线调整提供布局良机：结合当前市场环境来看，短期经济回暖以及年末资金面趋紧或令短期债市承压，而债市短线调整恰恰为明年年初债券收益率曲线的下行提供了逢低布局的机会。根据招募说明书的规定，信诚季季添金约定年收益率为一年期银行定存利率+利差，根据本期利差确定的约定年收益率为4.2%，不仅高于一年定存，在同类产品中也具有一定优势，而信诚岁岁添金份额初始杠杆为3.33倍，凭借高杠杆效应以小搏大，能够以较低成本提升获益潜力。
　　
　　投资建议：信诚添金母基金属于债券型基金品种，属低风险、低收益。季季添金份额是具备一定吸引力的固定收益类产品；岁岁添金由于收益分成方面的杠杆设计，其预期风险和收益高于季季添金和普通的债券型基金，适合具备一定风险承受能力的投资者参与。