| 来源： |
国际金融报 |
发布时间： |
2012年01月17日 09:15 |
作者： |
胡芳 |
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受欧债危机升级“传染”，沪深股市本周首个交易日大幅走弱。对于后市投资方向，海富通基金近日发布投资策略报告表示，2012年投资可关注三大板块。
“预计中国经济2012年第一季度仍存在较大下滑压力，通胀水平也会随之下滑；2012年第二季度后，国内经济有望探底回升，劳动力成本上涨和能源价格改革等结构性因素又将推升通胀水平，加之海外大宗商品市场价格也存在大幅反弹可能，或将催生2012下半年通胀的小幅反弹动力。”海富通基金研究总监戴德舜表示。
海富通基金认为，A股市场上，由于新股发行制度改革以及未发新股补充年报材料等原因，预计新股发行节奏将在未来一段时间内显著放缓，并且新股发行的市盈率将趋势下行，融资额将降低。同时，中登公司数据显示，2011年下半年以来，每周参与交易的A股账户数持续快速下滑，节前最后一周两市交易账户数仅631万户，为2011年第一周的一半不到；A股交易账户占比仅为3.87%，创下2008年有统计以来的历史新低。活跃账户比例几创新低，说明市场情绪十分悲观。
资金方面，海富通基金认为，目前流动性紧张状况依旧，且对经济的限制也仍然较大。人民币汇率的升值过程可能正在放缓，目前市场对人民币贬值的预期正在重新升温。预期去年12月外汇占款仍将继续负增长。虽然M1数据显示，2011年12月份货币环境在宽松方向上回弹了一步，但仅属于季节性现象，并不是很明显的趋势。
海富通基金认为，在股票投资的配置策略方面，目前，证券市场已经对经济下行预期和估值修复作出了剧烈的反应，市场对盈利预期的修正依然在不断下调；建议可适当关注大盘价格风格指数，同时自下而上关注业绩有望较好的中小盘个股。主要看好三类行业板块，分别是可选消费、低估值板块，以及成长型行业。
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