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摩根士坦利华鑫基金:经济与市场中期不悲观
来源 中国证券报 发布时间 2011年09月20日 08:22 作者 方红群
     大摩华鑫基金表示,中国经济在2008年后经历了几个小周期,这主要是库存周期导致的。由于政策的强力刺激和退出,导致企业家决策形成阶段性的一致预期,从而形成由去库存和再库存组成的经济加速与降速周期。7月和8月的宏观经济领先指标止跌并有回升迹象。股票市场已经反映了经济小周期的正常回调,处于中长期估值底部附近,因此中期而言,经济与市场并不悲观。

   大摩华鑫基金认为,短期来看,经济增速可能处于最后一跌的过程中,伴随的是去库存的尾声,也是去库存最为猛烈的阶段。同时,随着经济阶段性剧烈收缩,去库存至极限,通胀压力会快速释放,尤其是生产环节的通胀压力会迅速下跌,而CPI涨幅的下跌会略为滞后。(方红群)
 
 
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