华安基金近期发布的2011年中期策略报告指出，市场可能在7月、8月份震荡筑底，此后或出现反弹，相应的配置思路是先防守，后进攻。

　　报告指出，在震荡筑底行情中，机会主要体现为半年报业绩推动的结构性行情，此后的反弹可能更多集中于周期类行业和中小板。

　　华安基金表示，前期市场超跌，主要是基于对中国经济硬着陆的担心，目前这一担忧正逐步消散，而随着半年报披露的展开，市场对企业盈利增速及其下滑幅度有了更为准确的认识，高增长板块和个股并不缺乏，这给了市场一定的信心。不过，市场信心要得到充分修复，形成做多热情，还必须等到确定性的通胀回落、货币紧缩松动或财政扩张预期上升，而这一时间窗口可能出现在9月、10月。

　　基于上述判断，华安基金表示，相应的配置思路应是先防守，后进攻，即在前期以半年报业绩为主线，选择防御为主的配置策略，之后待通胀趋势性回落明确、货币或财政政策明朗之后，以流动性预期改善、保障房实质性推动为契机，周期类板块以及市场整体有望展开反弹行情。