| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2011年06月17日 08:31 |
作者： |
徐国杰 |
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天相数据显示，截至5月底，进入二季度以来，转债指数上涨近0.7%，同期大盘累计下挫6.31%，可转债的优势进一步显现。
对此，华安基金表示，投资者可通过四大要素关注可转债投资。其一，判断转债正股个别走势可获取超额收益。在经济转型和股市震荡的背景下，正股走势可能分化，因此挑选正股上涨空间较大的转债个券是获得超额收益的重点；其二，关注转债条款细节，实行差别对待，诸多条款往往会影响投资者的机会成本；其三，关注转债债性指标，可控制转债下跌风险，这可以通过跟踪可转债个券的到期收益率和底价溢价率变化，优先选择到期收益率为正、底价溢价率较低、债性较强的品种，来寻求较好的债底保护。最后，采用数量化方法捕捉转债所含期权低估、转债负溢价产生的套利机会。
据介绍，华安基金的投研团队在转债领域中已耕耘多年，积累了丰富的数据和经验，如华安宝利在转债投资上也颇有特色，其业绩长期名列同类基金前列。（徐国杰）
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