| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2011年05月23日 11:08 |
作者： |
李良 |
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稳扎稳打见长效
稳扎稳打为投资人赢得长期回报、坚持持有人利益优先、提供优质客户服务——这是中银基金成立以来一以贯之的做法。
显然，长期稳扎稳打的策略，逐渐达到了让持有人“安心”投资的效果。多年来，中银旗下基金业绩表现出色。偏股型基金中，以中银中国混合型基金为例，截至2010年末，该基金过去三年的净值增长率为16.92％，在94只同类型基金中排名第4。自2005年1月4日成立以来，已经为投资者创造了439.01％的收益，总体绩效表现良好；债券型基金中，以中银增利为例，该基金自成立以来，业绩一直处于同类基金前列。2010年，中银增利债券基金获取了9.04％的收益，高于市场平均水平。稳健的业绩带给广大投资人稳定的收益，公司成立以来已累计向投资者分红67.1亿元，约占公司资产管理规模的20%。
中银基金长期坚持稳扎稳打策略的底气，其实并不神秘——那就是始终秉承价值投资的理念。中银基金认为，企业内在价值是股价中长期走势的决定因素。因此，中银基金一直立足企业基本面进行价值判断，把复杂的投资分析简单化，着眼于企业盈利增长、动态调整价值预期，以组合管理的方式进行投资，坚定地按照自己的核心价值理念经营，潜心夯实长期发展所需的基石，稳步前行。
此外，中银基金还从提高投研能力、科学流程、内控机制等多个维度确保价值投资。中银基金指出，价值投资并不是消极地买入大股票等待分红，实际上，价值投资更多的是指理性地对待各类资产，灵活地在各类资产中转换，如理性地评估权益资产和债权资产的相对价值、敏锐地发现可以持续成长的股票、客观地评估风险中蕴含的投资机会、构建恒久的价值判断体系，不因市场情绪的波动而发生偏移。
而在谋求为投资人获取长期回报的同时，中银基金也一直着力将“优质客户服务”打造成自己的品牌。据了解，近年来中银基金大力加强市场营销、客户服务的团队建设，通过提升客户服务的专业化程度，积极主动了解客户的需要，预测市场变化，提出创新的解决方案；运用创造性思维和先进技术，推陈出新，不断提高服务水平，满足客户多元化、个性化的理财需求，将“客户至上”这个核心价值理念落到实处。
4P理论六年实践
除了一以贯之的稳健策略外，中银基金成立以来，还积极推动4P理论在公司运营中的实践，以构造公司核心竞争力，至今已有六年之久。
4P理论包括理念(Philosophy)、团队(People)、流程(Process)和业绩(Performance)四个方面。“作为专业的资产管理公司，应将投资哲学一以贯之，通过打造一支专业团队，以科学流程、内控机制确保风险可控、系统有效运转，从而可以使公司避免业绩大起大落，以优异的业绩为广大投资人创造持续的回报，真正实践投资人利益优先的理念。”中银基金执行总裁陈儒说。
在积极实践4P理论时，中银基金将人才作为核心。公司不断完善企业文化和激励、约束机制，提倡建立学习型组织，鼓励员工通过学习不断提升自身价值，从而在公司的大平台更加充分地发挥自身价值。为适应业务发展的需要，公司高度重视人才队伍的建设，并制定了人才储备计划，努力建立一支高素质的人才团队。目前，公司硕士及以上学历人员占总人数的71%，有海外留学或工作经历者占总人数的1/4；公司投研团队中有1/3以上拥有CFA资格；公司核心团队保持稳定，近三年的人员流动率低于行业平均水平。
此外，为了留住人才，中银基金十分重视企业文化建设，尤其是核心价值理念。在中银基金的核心价值理念中，第一条就是客户至上。中银基金认为，基金行业受人之托、代人理财，一定要以投资人的根本利益为第一出发点。因此，“当股东利益和投资人利益发生冲突的时候，投资人的利益第一；当员工利益和投资人利益发生冲突，投资人利益仍然第一”——这就是中银基金著名的“两个第一原则”。
中银基金的第二个核心价值理念，是提倡团队协作，建立一个良好的文化。为此，中银基金在管理中引入了平衡计分卡计划，通过四个维度的管理把企业的战略和员工成长紧密相连。这四个维度分别包括财务层面、客户层面、内控流程层面、学习和成长层面。通过这几个层面的互动，提高员工的满意度，进而为客户提供满意的服务，才能提升客户的满意度和忠诚度。
中银基金的第三个核心价值理念则是追求卓越。追求卓越是追求超越昨天的自我，公司希望员工都能不断超越自我，鼓励员工发挥个人主动性和创造力，在尊重个人、实现个人发展的基础上实现企业的可持续发展。
近年来，中银基金的企业文化吸引了众多投研、风险内控、市场营销等领域的资深专业人士加盟，构成了中银基金的“核心资产”。国内近年来基金业的发展历程也表明，人才优势加机制优势能够创造核心价值。致力培养有职业道德的投研团队，优化科学的流程和风控体系，以适应市场的发展和变化，是中银基金强源固本、打造核心竞争力的重要内容。
强大的股东背景
谈到中银基金，就不得不提它强大的股东背景——中方股东中国银行和外方股东贝莱德集团的合作联盟，战略上实现了中外两大全球领先品牌的合作格局，中银基金公司从而得以充分利用两大品牌的海内外资源、技术、经验、产品和人才等方面的优势，打造一家具有核心竞争力的基金管理公司。
资料显示，中国银行是中国规模最大的商业银行之一，在全球范围内为个人和公司客户提供全面和优质的金融服务。作为中国金融行业的百年品牌，中国银行在稳健经营的同时，积极进取，不断创新，创造了国内银行业的许多第一，在国际结算、外汇资金和贸易融资等领域得到业界和客户的广泛认可和赞誉。而贝莱德集团(BlackRock, Inc.)则是全球规模最大的资产管理公司，美国规模最大的上市投资管理集团。旗下iShares部门有着全球最大的ETF交易平台，iShares在ETF市场占有率接近半数；同时贝莱德拥有广泛的产品架构和投资解决方案，此外，使用BlackRock Solutions的投资系统、风险管理及金融顾问服务的机构投资者日增。
中银基金表示，近年来，公司充分发挥了中外股东的全球经验和资源优势，引入了外方股东在全球资产管理市场的成功经验、技术和智慧，并与中国本土经验相结合，为广大投资者提供了专业化的投资理财服务。截至2010年12月31日，中银基金公司旗下基金达到11只，管理基金份额规模为387.66亿份，基金资产净值达到391.29亿元。
中银基金对于中国资产管理业的未来发展前景充满信心。“中国的资产管理业正面临历史发展机遇。我们有理由相信，未来在我国，资产管理业必将成为与银行、证券、保险并驾齐驱的四大金融产业，其发展前景不可限量。相信未来随着中国资产管理业不断壮大，我们的创新能力不断提升，投资者多元化、个性化的理财需求将能得到进一步的满足，中银基金作为信奉‘智慧创造财富’的专业资产管理机构，将在更广阔的天地里与中国基金业同仁一道共同为投资者创造可持续、稳定的价值回报。”陈儒说。
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