| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2011年05月12日 10:30 |
作者： |
李良 |
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随着市场对于加息周期步入中后程预期的增强，固定收益类资产的配置价值逐渐显现。在这一背景下，债券基金市场尤其是分级债基发行出现趋热现象。资料显示，自中欧鼎利本周发售之后，下周一开始又有万家添利、富国天盈两只分级债基同时发行。值得注意的是，后两只基金均采取了B类激进份额“获取杠杆收益，封闭期三年”、A类保守份额“约定收益、半年打开申购赎回一次”的投资运作模式。
万家基金固定收益部总监、万家添利分级债基拟任基金经理邹昱表示，与传统的开放式债基不同，“封闭性”给了该类基金获取更高收益的可能性。尽管面对的是同样的投资标的，但采取封闭运作模式的基金，由于封闭期内总份额固定，可以规避开放式基金由于频繁申购赎回形成的交易摩擦成本，大大降低了组合的流动性风险。同时，也可以使基金经理有条件进行更具战略性和前瞻性的大类资产布局，将更多的精力投入到如何使基金资产在封闭期内收益增长最大化上。（李良）
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