| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2011年05月10日 10:21 |
作者： |
李良 |
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一季度，A股市场震荡显著，二季度市场又将如何演绎？日前，光大保德信基金发布二季度投资策略报告认为，一季度A股市场的盘整，主要是受经济增长回落以及物价高位盘整的影响。从当前情况来看，经济的“三驾马车”状况仍不容乐观，二季度投资应谨慎为宜。
光大保德信指出，从消费角度来看，消费增速一直在低位盘整；在投资方面，投资增速持续回落，二季度仍难有起色；在出口方面，考虑到未来人民币升值和欧洲债务危机，预计二季度的出口增速会有小幅回落；在通胀方面，二季度的物价因同比和季节等因素影响，仍会维持平稳，个别月份的CPI高点有可能攀升至5%附近。由于经济增速放缓造成总需求减弱，加上货币增速的逐步下行，CPI有可能在三季度出现趋势性回落。
光大保德信判断，目前经济处于高增长高通胀阶段，未来经济周期的变化取决于政府的调控政策，而经济调控将以“稳”为主基调。只要通胀在未来一段时间维持在一定的水平，诸如钢铁、动力煤、有色、化工以及银行等上游行业的盈利水平就会有保障，因此，这些低估值、重资产且盈利确定的周期行业值得继续关注。新兴产业和消费板块则可以逐渐关注，特别是其中的优质个股。此外，先进装备制造业可能是中国新一轮经济周期的真正引擎，可继续长期关注。
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