| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2011年04月21日 11:09 |
作者： |
姜韧 |
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⊙姜韧 ○编辑 杨晓坤
“瘦肉精”一看便知与双汇发展有关，但为何又扯上了“洛克菲勒牡蛎”呢？这看似风马牛不相及的两件事，其实折射出基金业由来已久的潜规则，而且这一潜规则还是舶来品。
彼得林奇曾自我揭丑道：“基金经理人最可能寻找的不是买入而是拒绝买入这类好股票的理由，这样他就刻意在这种股票上涨的时候能够拿出合适的理由，来为自己没有买入的举动进行辩解。”
对于华尔街专业投资者而言，能赚大钱固然是好事，但更为重要的是，万一你投资失败的时候你也不会落得个悲惨下场，因此华尔街上就形成一条不成文的潜规则：“如果你购买的是IBM股票而使客户资产遭受损失，那么你永远不会因此而丢掉你的饭碗。”因为如果你买了IBM股票后它的股价下跌了，你的客户和老板的问题是：“该死的IBM公司最近是咋搞的？”但如果你购买的是不知名的低价股，那么对不起，各种质疑将接踵而来。
“洛克菲勒牡蛎”是美国新奥尔良的一道牡蛎大餐，但食界有条潜规则，不能在秋季的牡蛎繁殖季节食用，因为此时口味不够肥美，彼得林奇是借此来暗讽他身处的华尔街基金业的选股潜规则，机构投资往往有严格的限制，要求又大又美，即市值够大、业绩靓丽，稍有瑕疵就似秋季的“洛克菲勒牡蛎”般弃用，有时却弄巧成拙撞上了“瘦肉精”。
在“瘦肉精”事件爆出之前，有三十多家投行对双汇发展跟踪研究，一百多家基金抱团持有双汇发展，因为无论从业绩还是市值规模，双汇发展都是当仁不让的名牌股票，而且股价越涨、市值越大、评级越高，基金也就越多，但这些机构都需要思索一下，如果作为一个普通投资者，即便有定向增发的利好，你会去购买一只涨幅远远超过十倍的股票吗？可能除了新入市的投资者，多数投资者并不会对涨幅可观的名牌股票感兴趣。
彼得林奇自述其成功就是建立在与一般基金经理人思维的差异上，即逆向思维和关注别人所忽略的东西，而他最终金盘洗手的原因也在于管理的基金规模过大之后，他已经无法实践其特立独行的投资思路，这一点与A股基金业的翘楚王亚伟遭遇的事业瓶颈是极其相似的。
普通投资者可以从上述案例中汲取两条经验，对于选择基金产品而言，有时候特立独行的基金产品比人云亦云的基金产品更值得研究；对于选股而言，关注不为人关注的丑小鸭更胜于展翅高飞的白天鹅。
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