| 来源： |
时代周报 |
发布时间： |
2011年03月03日 15:14 |
作者： |
毛瀚民 |
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在多次提高准备金率和加息之后，债券市场的风险已经获得较大程度的释放。债市收益有望抬头，目前10年期国债收益率达到4%以上，一些5年期信用债收益率已经在6%，甚至是7%以上。对于稳健的投资者而言，债市具备了一定的吸引力，债券基金的投资机会已经临近。
从最新公布的PMI指标来看，宏观经济温和回落，有助于抑制通胀并利好债市。3月3日开始发售的景顺长城稳定收益债券基金拟任基金经理佘春宁对时代周报记者表示，虽然后续通胀水平仍会有波动，但在国家一系列政策调控措施的作用下（包括紧抓农田水利建设、粮食生产，以及上调利率与存款准备金率等货币政策的操作等），出现CPI持续走高、通胀失控的概率很小。下半年通胀会逐步走低，债券的配置价值会逐步显现出来。
佘春宁表示，目前的债券收益率实际上是相对于2008年底的低位已经上行100-200BP左右，如果未来的通胀水平受到抑制，宏观经济继续强势，那在目前的点位投资债券有望享受一个比较高的票息和比较好的资本率的双重收益。据记者了解，景顺长城稳定收益基金以追求“稳定收益”为主要目标，是一级债基，80%以上的资产投资于债券类资产（含可转换债券），股票、权证等权益类资产的比例不超过基金资产的20%，不主动参与二级市场股票交易，是名副其实的“稳定收益”债券基金。
对于目前旗下唯一的固定收益产品，景顺长城基金派出了实力雄厚的投资团队。固定收益部投资总监罗孟林曾任摩根士丹利投资管理公司副总裁、基金经理和执行董事等职，管理过70亿美元的固定收益基金，也曾担任中国主权财富基金中投公司固定收益顾问。而拟任基金经理佘春宁的投资能力早已被市场所证明，他曾经管理过的债券基金产品在2009年获得了8.34%年化收益率，高出同期同类基金的平均收益率（4.54%）3.8%，在同期同类型基金（46支）中排名第5。
（毛瀚民）
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