| 来源： |
国际金融报 |
发布时间： |
2011年02月23日 09:55 |
作者： |
胡芳 |
| |
面对轮动的市场，基金经理看好的板块也一直是投资者关注的目标。近期，记者专访了富兰克林国富中小盘基金经理赵晓东，了解基金经理对大小盘风格的理解。
长期乐观
２０１１年开市至今，A股市场大小盘风格出现转换，前期强势的中小盘股普遍大幅回调，连累了多只中小盘风格基金净值下跌。不过，赵晓东认为，这并非表示中小盘没机会，因为长期看，中小盘走势仍然值得期待。
赵晓东表示，长期来看，随着国内政策的进一步紧缩，以及下半年美元升值趋势的形成，未来CPI将呈现下降趋势，在通胀形势有所缓和的背景下，市场走势将趋向乐观。
赵晓东进一步表示，这种对市场乐观的判断还来自于三方面的考虑。一是流动性。目前来看今年一季度的货币供应额将占到全年的1/3左右，因此实体层面的货币流动性并没有想象中的那么差；二是货币供应。目前在房地产受到较多政策打压的情况下，部分资金很有可能转移到股市中去；三是估值。目前大盘蓝筹和中小盘股的估值都较低，这就使得大盘整体下跌空间可能较为有限。
“我对2011年的市场预期较为乐观，这可能与行业中其他基金经理的观点略有不同。”赵晓东认为，在大盘走势向好的支撑下，未来中小盘股很可能会重回升势，并将成为增调方向。
消费是“主基调”
在行业方面，赵晓东表示依旧看好消费概念，特别是零售、家电以及消费概念的保险。由于医药行业目前估值没有特别优势，预计到下半年，市场根据2012年的成长性调整该行业的整体估值时，医药行业出现投资机会的概率较大。
此外，对于家电行业的看好，赵晓东认为主要理由有三点：其一，保障房的出现对家电需求拉动巨大，2011年家电盈利增长20%是可以预期的；其二，农村家电市场的快速启动，也必将带动未来家电市场的整体增长，比如冰箱在农村未来普及的空间非常大；其三，家电行业的整体估值在15倍左右，相对于其预期的20%的增长速度，估值较为便宜。
赵晓东还透露，属于消费概念的保险同样值得关注。随着国民收入的增加，保险会逐步成为一般消费品而进入居民的生活中，对保险的需求的增加也将成为未来的趋势。目前保险行业的估值偏低，是值得提前布局的朝阳行业。
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
