| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2011年01月20日 08:41 |
作者： |
李良 |
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2010年中银基金向业界展示了一个稳健前行者厚积薄发的气势。Wind数据显示，截至2010年12月底，中银基金旗下公募基金资产管理规模增长率达34.94%，在资产管理规模达200亿元以上的35家大中型基金公司中位居第二，增幅超百亿位列全行业前三。
厚积方能薄发。作为最早成立的银行系基金公司，中银基金在业内一直以稳健着称；六年来，经历几番牛熊市涨跌轮回，中银基金稳扎稳打，埋头夯实投研和客户服务基础，在百舸争流的资本市场，静静驶向远方。
静水深流
取得良好的业绩并不难，难的是经受市场跌宕起伏的考验，获得持续、稳定增长。
2007年底处于牛市巅峰的基金业总规模达3.27万亿元，到2010年年底公募基金管理规模整体缩水，在此背景下，却有16家基金公司逆水行舟，资产规模超过了2007年底牛市之巅的规模。其中中银基金资产规模以141亿元的增长幅度位居第二。骄人的数字背后，是一个稳健前行者逆境求存的故事。
逆境中求存，既需要避免熊市业绩大幅缩水，又要分享牛市上涨行情，中银基金正是因为坚持稳健、持续增长的基本理念，赢得规模逆市稳步增长。“价值投资、长期投资”是中银基金投资哲学的基石。成立六年来，中银基金积极推行4P理论的实践，构造公司核心竞争力，即理念(Philosophy)、团队(People)、流程(Process)和业绩(Performance)。这套体系的精髓在于，坚持将投资哲学一以贯之，通过打造一个稳定的精英团队，以科学流程、内控机制确保风险可控、“系统”高效运转，从而在根本上让公司避免业绩大起大落，以优异的业绩为投资人创造持续的回报，真正实践投资人利益优先的理念。
中银基金独特的企业文化吸引了众多投研、风险内控、市场营销等领域的资深专业人士加盟，构成了中银基金的“核心资产”。致力培养有职业道德的投研团队，优化科学的流程和风控体系，以适应市场的发展和变化，是中银基金强源固本、打造核心竞争力的重要内容。
客户服务是中银基金着力打造的品牌。为客户提供价值，无论是现在还是将来，都是基金公司品牌竞争的核心内容。中银基金作为中国银行集团旗下多元化业务平台之一，充分发挥中银集团交叉营销优势，通过建立差异化的营销体系，获取竞争优势。优异的客户服务让中银基金赢得了投资者青睐。Wind数据显示，2010年中银基金新基金首发规模达158.07亿元，在行业中排名第三（数据截至12月31日），其中两只混合型基金首发规模位列行业偏股型基金前十，债券基金首发规模位列行业债券基金第二。
稳健前行
稳扎稳打为投资人赢得长期回报，让中银基金资产规模在2010年迎来有史以来最大幅度的增长。截至2010年12月底，在行业平均增长率为-5.91%的情况下，中银基金资产管理规模的增长率达34.94%。
坚持是最高超的投资技巧。某商业银行托管部总经理在点评其托管的众多基金时，以稳、健二字评价中银基金的投资风格。“稳，中银基金的投资管理非常关注持续性，波动性较同业小。”这位人士评价说：“健，中银基金无论是选择上市公司、基金资产运作还是衡量基金的业绩表现，都强调可持续性发展。”
2007年上证综指强劲上涨96%，深圳成指上涨166%，A股火爆行情直接催生基金业的跨越式发展，全年共有58只基金发行，行业管理资产规模从1万亿元人民币增长到3万亿元人民币。但迅速扩张也带来了一些发展中的问题，有的问题直接成为2008年市场剧烈调整的隐忧和导火索，如投资者教育、管理规模、治理结构等。 金融企业的内涵在于对风险的管控能力。当今基金业所谓“千亿魔咒”实际上是风险控制的紧箍咒。衡量一家基金公司是否以投资人利益优先，恐怕不能仅仅看一年或者两年的基金净值增长率；能否避免业绩的大起大落，以健全的公司治理结构和风险管控机制，确保受托资产的保值、增值，将在根本上决定一家基金公司能够走多远，而这一路上，需耐得住寂寞。
对于稳扎稳打，中银中国基金经理孙庆瑞有自己特殊的体验。“不抱侥幸心理，不做机械投资，不固守以往成功之处。”孙庆瑞如此总结她的投资之道。中银中国最近三年以来总回报率高达16.91%，位列同类基金排名第二（截至12月31日银河数据）。她表示上轮牛熊转换她一直坚持“自上而下”的投资方法，无论在仓位和行业配置都相对稳健，以此保持基金业绩的长期性和稳定性，而正是“三不”原则让自己避免了大的错误。
稳中求进的发展理念，让中银基金近年来业绩不断攀升。2010年在海通证券发布的两次基金公司股票投资能力评价报告中，中银基金股票投资能力均获5星评级。
创新求变
如何搭建好稳定、高效的团队，从投研、风险管理、市场营销等多个角度，树立一个投资者信赖的品牌，一直以来是国内基金管理公司面临的最大挑战。以稳健经营推动创新求变，是中银基金品牌战略的重要内容。
国际化是中银基金创新求变的重要基因。外方股东贝莱德是全球最大的资产管理公司。截至2010年9月30日，贝莱德管理的资产高达3.45万亿美元。由于在股票、固定收益投资、现金管理、ETF等领域拥有丰富的投资管理经验，贝莱德带来的国际化视野让中银基金得以利用国际化平台，将中外双方的产品设计、合规管理、风险控制融为一体。而在这一切的背后，贝莱德引入的资产管理领先理念，不仅对于中银基金、对于中国资本市场创新发展都具有深远意义。 (李良)
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