| 来源： |
深圳特区报 |
发布时间： |
2010年10月12日 09:36 |
作者： |
王欣 |
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杠杆效应发挥作用
深圳特区报讯（记者 王欣）股指连续三个交易日大幅跃升，令分级基金大放光芒。昨天，股指涨幅不到３％，但是５只带有杠杆效应的偏股型分级基金远远跑赢大盘，并集体垄断了基金涨幅榜。国投瑞银福瑞进取当日涨幅６．９７％，银华锐进三个交易日的最大涨幅已超过２０％，这表明杠杆基金已不逊色于任何一只牛股。
作为近年来基金创新的最大亮点，分级基金自２００７年国投瑞银的瑞福上市以来，到目前为止已有８个品种在交易。在最近三个交易日的上扬中，表现最为抢眼的是银华锐进。该基金整体上跟踪的标的指数是深证１００，由“银华深证１００指数分级基金”按照１１的比例分配为银华锐进和银华稳进，其中银华锐进拥有２倍的杠杆。加上深证１００是一个弹性比较大的指数，这让银华锐进在当前的单边上扬市场上具有较高的吸引力。在今年７月的上扬行情中，银华锐进就曾经出现了一轮令人炫目的上涨，其二级市场交易价格从０．７９５元最高涨至１．２９元，涨幅高达６２％，远远超过大盘。本轮行情中，仅仅三个交易日，银华锐进从１．１５元的低点启动，到昨天盘中最大涨幅已达２２％。
类似的设计还有国投瑞银的瑞福进取。瑞福分级基金也是按照１：１的比例分成瑞福进取与瑞福优先，优先的收益为“一年期定存利率＋３％＋基准收益分配后剩余收益的１０％”，进取则获得“基准收益分配后剩余收益的９０％”。正是这种杠杆效应，让瑞福进取在２００９年的反弹行情中大放光彩，并在昨天指数涨幅不到３％的情况下，其二级市场交易价格的涨幅跑赢大盘２倍多。
同样引人注目的还有长盛同庆。该基金在３年封闭期内按４：６的比例分离成同庆Ａ和同庆Ｂ。同庆Ａ年基准收益率为５．６％，当长盛同庆的净值超过１．６元时，即总收益率超过６０％，则将超出１．６元的收益部分的１０％分配给同庆Ａ。这可以理解为：同庆Ａ借钱给同庆Ｂ投资，年利率为５．６％。同庆Ｂ比较激进，不仅用自己的钱来投资，还向同庆Ａ借钱，这样就能赚到双份钱。
长城证券基金研究中心主任阎红认为，分级基金的主要亮点就是在高风险高收益方面，关键在于把握杠杆发挥作用的时候：如果整个市场行情向上，就是一个比较好的入市时机。在一个中级市场的上升行情中，相信杠杆基金会比单只牛股带来的机会更多。
但值得注意的是，杠杆基金带来高收益的同时，也附带有高风险。杠杆基金在大盘回调的过程中，其下跌幅度也远远超过大盘。尤其当市场热炒过一轮之后，杠杆基金往往在资金追捧下出现高溢价，其回调过程也往往蕴含着更大的风险。
关于杠杆基金
有人将分级基金形象地描述为“兄弟分钱”，即两兄弟共同把钱合在一起投资，但投资收益按照事先的约定“各取所需”，一种风险较小但收益也有限，另一个兄弟则选择高风险高收益。通过分级设计，其中的高风险基金可以理解为借钱投资的杠杆基金。尤其在当前市场上杠杆类产品十分有限的情况下，具有高风险高收益特征的杠杆基金，成为吸引“大胃”投资者的主要亮点。
兴业可转债暂停大额申购
深圳特区报讯 兴业全球基金最新公告显示，自１０月１１日起，暂停接受对兴业转债基金单笔金额３万元以上的申购及转换转入申请。
据悉，自今年７月６日正式恢复５万元以上的日常申购和转换业务以来，兴业可转债基金受到了投资者的热捧。因此，该公司出于保护持有人利益、控制基金规模的考虑，做出了再度暂停旗下转债基金３万以上大额申购及转换业务的决定。
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