| 来源： |
证券日报 |
发布时间： |
2010年08月16日 08:37 |
作者： |
肖林秀 |
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招商基金策略分析师李恭敏解读7月宏观经济数据认为，中国经济继续处于增速回落的通道中，食品价格上涨给未来带来较大通胀压力，未来出口面临较大的不确定性，人民币升值压力增加。随着反弹步入后半段，市场可能重新进入振荡格局，但市场人气仍在，个股机会大于市场。
招商基金认为，在经济转型的大背景下，下半年证券市场盈利模式和投资策略可能会出现大的转变：一方面是由于绝对收益资金规模的壮大和股指期货的应用，绝对收益策略可能成为短期或中长期的首选策略；另一方面，经济转型也将推动股市投资风格的转型。沿着经济转型的路径，招商基金将以四条主线展开投资标的的挖掘：
投资主线一：居民收入加速上升和城市化加速将使居民消费更加合理和多样化，推动以需求为导向的细分市场龙头的涌现，相对看好商业零售、医药及文化传媒等板块。
投资主线二：新兴产业拥有广阔的成长空间，传统制造业有向产业链上游延伸、品牌化、机械化和自动化趋势，相对看好新医药、智能电网、新能源汽车、节能环保、新材料及高端设备制造等产业的投资机会。
投资主线三：转型大背景下，未来钢铁、石油化工、电网电力、煤炭、航运、军工以及机械制造等传统产业将有望迎来兼并重组的高潮。
投资主线四：工业化后期和城镇化加速的推动下，生产型服务业和消费型服务业都将迎来发展的战略机遇期；相对看好物流、商务、金融、保险等生产型服务业和旅游、文化传媒、体育健身等生活型服务业。
（肖林秀）
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