| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2010年06月18日 08:14 |
作者： |
龚小磊 |
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近期股市震荡，跟沪深300现货相关的几只ETF成交却很活跃，市场中越来越多专业资金开始转向构造无风险收益的期现套利组合。其中，易方达深证100ETF自5月以来日均成交量扩大到2.5亿份以上，对应金额8亿多元。
由于股指期货目前尚无沪深300ETF现货相对应，而直接用一篮子股票构建现货组合又存在交易复杂、对个股冲击大、因个股停牌或零股交易会产生误差等多重缺陷，因此目前市场上套利资金多采用与沪深300一篮子成份股拟合度较高的多只ETF组合来代替现货。
专业机构测算，目前国内市场与股指期货现货拟合度最高的ETF组合是“30%深证100ETF+70%上证180ETF”，拟合度可达99%以上，此外“65%深证100ETF+35%上证50ETF”的组合也可达到高拟合度，并且比前一组合流动性更好、冲击成本更小。（龚小磊）
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