| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2010年05月24日 08:52 |
作者： |
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⊙国信证券
指数基金是一种采用被动投资策略的基金，与国家的经济趋势相关度较大，在经济复苏向上趋势不变的背景下，凭借其高效率、低成本的优势，长期业绩表现突出，逐渐成投资者个人理财配置中的核心资产之一。
目前正在发行的中欧沪深300指数增强型基金采用以沪深300指数作为基金投资组合跟踪的标的指数，力求控制日平均误差不超过0.5%，年化跟踪误差不超过7.75%，该基金采用“指数内、外双重增强策略”，兼顾单边上扬市场与震荡市场。
指数基金投资 高效率低成本显优势
指数基金是一种将资产配置到一揽子股票上被动跟踪目标指数的投资产品，这种投资方式能有效降低股票的非系统风险，投资透明度高，同时也减少了选股和交易的成本。在长时间的投资周期中，指数型基金业绩具有明显优势。
根据美国晨星资讯的研究，1985年～2005年的20年里，美国共同基金的年平均收益水平只有3.9%，而标准普尔500指数同期为11.9%，指数基金的长期投资者在过去20年获得了丰厚的回报。
沪深300指数 长期投资价值突出
指数基金的投资目标是获取标的指数的收益率，对于投资者而言，选择指数基金的核心问题在于挑选基金所跟踪的目标指数。
中欧沪深300指数增强型基金所跟踪的目标指数是沪深300指数，该指数是反映沪深两市A 股综合表现的跨市场成份指数，由300 只规模大、流动性好的股票组成，具有蓝筹特性。
历史数据显示，不管是在强势市场环境还是弱势市场环境中，沪深300指数表现一直可圈可点。据Wind资讯显示，在2004 年1 月1 日至2010 年4月1 日期间，沪深300指数累计收益率为183.90%，上证指数累计收益率为110.24%，沪深300指数收益率水平是上证指数的1.67倍。同时，在此期间，沪深300指数的收益率也高于上证180、中证100、新富A200以及道中88等指数。
当前沪深300指数估值较低，虽然日前政府严厉的房地产调控措施对金融地产板块造成了较大的压力，但从长期来看，中国经济仍然处于健康快速的发展进程中。因此，沪深300指数基金的长期投资价值十分突出。
内外兼修，被动跟踪加灵活策略
中欧沪深300指数增强型基金结合了被动式投资和主动式投资两种策略，在被动跟踪沪深300指数的同时，也可采用“指数内、外双重增强”策略，赢取超额收益。
在产品设计上，该基金可对沪深300指数各行业和个股进行深入研究的基础上，对投资组合优化调整，从行业轮动和个股估值两个角度，对指数内行业或股票进行适当配置，以实现更好的投资收益。同时，在指数外，该基金在控制跟踪误差风险的前提下，适度进行一级市场和二级市场股票投资，产品设计上更显灵活性。
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