| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2010年05月06日 07:41 |
作者： |
李良 |
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中海基金发布5月投资策略报告称，通过盈利预测分析和估值对比分析，当前市场已经反映了较为悲观的盈利预测，如果市场进一步下跌，安全边际将增强。而从投资时间窗口看，目前压制市场上行的政策紧缩、股票供给等因素的缓解将是投资机会出现的催化剂。因此在这期间，积极选择盈利确定个股，耐心等待投资时机是更为有效的投资策略。
中海基金认为，从一季度上市公司业绩看，上市公司费用率下降，盈利继续好转，同时由于成本上升，出现毛利率下降隐忧。结合业绩增长情况，Ａ股市场结构性估值分化明显，创业板的利润增长在一季度显得较慢和不及预期，估值仍有风险释放空间。而权益类资产打分系统显示，政策导向和市场氛围两项指标下降明显，这显示了影响市场最直接因素仍是政策导向的预期变动。因此，在当前的紧缩政策方向未改变之前，控制仓位，更加谨慎的买入和卖出成为交易策略的首选。
中海基金建议，基于目前市场处于筑底过程，建议更加注重中期配置，挑选个股，注重行业配置与选股的结合，在新兴产业、传统产业升级和处于长上升周期的行业中，选择有确定成长性的优秀标的，等待价值回归。(李良)
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