□君得益经理
2010年一季度很快就要过去了，指数在不断震荡中前行，市场彻底背离了大多数机构在2009年年底时预测的“N”型走势，未来多空方向不明，大多数投资者对后市都感到难以把握。大盘股虽然有估值优势，但流动性趋紧和宏观经济的不明朗等因素驱使投资者纷纷远离它们；中小盘股因为有高成长的盈利预期，整个板块近期可说是“莺歌燕舞、热闹非凡”，股价不断创新高的个股不在少数，但面对节节升高的价格，投资者开始觉得“高处不胜寒”，再继续投资它们难免战战兢兢。
有把握的投资必须要寻找安全边际，如果安全边际足够大，即使市场在未来出现较大幅度的震荡，投资者也可抵挡相当一部分的系统风险。封闭式基金因为一直存在的折价率，无疑是具有安全边际的投资品种之一。虽然近期封闭式基金的整体折价率一直在收窄，吸引力在减弱，但投资者可以关注一些距离到期时间较短的创新类封闭式基金，其中例如大成优选、建信优势和同庆B等折价率在14%-18％之间，比传统封闭式基金的整体折价率要高很多。这些基金的到期年限相对较短，折价率带来的年化收益率约5%-6%。投资者持有这些基金，相当于手握一份收益率在5%左右的债券。而且投资者还可同时享有基金净值增长带来的收益机会。
