一切都在市场预料之中，昨日，中国一重（601106）上市首日便直接破发，最痛苦的是基金。而且是“哑巴吃黄连，有苦说不出”，想不到网下中签率太高，24只基金“被迫”配售了大量新股，中国一重昨日下跌3.16%，基金的帐面损失高达8000万元。

　　热衷打新的债券基金受伤尤深，不仅净值受损还面临着大额赎回的风险。有的债券基金已暂停申购新股。

　　中签新股反倒浮亏8000万

　　昨日中国一重上市便破发，重蹈了二重重装的覆辙。该股以5.48元破发价大幅低开后，最低探至5.34元，跌幅高达6.31%。随后一度放量拉升，但直到收盘依然没有突破发行价，报收5.52元，跌3.16%。虽然中国一重破发已在市场预料之中，但如此疲软的走势更打击了市场极度低迷的信心。

　　网下配售了大量中国一重的机构苦不堪言，基金资产一日之间蒸发8000万元。参与网下配售的24只基金（包括社保组合和年金计划）累计获配中国一重4.42亿股，共投入25.18亿元。其中8只债券基金“被迫”配售2.32亿股，投资13.22亿元。

　　天有不测风云，这一次基金是“哑巴吃黄连”，大手笔参与申购并非是偏爱中国一重，而是想多配一点。想不到网下参与机构有限，中国一重网下中签率急剧放大达26%，大大超出了基金的预期。

　　大盘新股集体拖累净值

　　目前中国一重已成为8只债券基金的第一大重仓股。按09年末基金资产净值计算，有3只债券基金所持中国一重市值占仓位比例在10%之上。由于持股比例过高，中国一重一有风吹草动，都会对基金净值产生较大影响，尤其是平日波澜不惊的债券基金。一重破发使8只债券基金损失达4177万元，从基金净值的影响来看，获配最多的债基净值损失约0.43%。

　　祸不单行，昨日债券基金重仓的几只大盘股再度下跌。二重重装和中国西电分别下跌2.05%和0.67%；中国重工下跌1%，招商证券下跌2.59%。加上这些大盘股下跌的影响，部分参与“打新”的债券基金损失将近一步放大。

　　债基担心大额赎回

　　此前，由于新股首日涨幅巨大，部分债券基金为了防止套利资金稀释“打新”收益，通常会在参与大盘新股申购初期暂停申购或大额申购业务。不过，这次配售了中国一重的债券基金没有一家发布限制申购公告，因为目前担忧的不再是套利资金的大额申购，而是希望“逃离”的资金可能要大额赎回。

　　由于新股申购锁定期长达3个月，如果有机构认为新股的颓势将持续拖累债基收益，那么很可能大额赎回，提前“撤离”，这将使债券基金的损失雪上加霜。

　　由于大量资金被囚困于配售股之中，债基以应付赎回的流动资金也开始吃紧，一旦出现集体大幅赎回，或将被迫出售债券资产。据悉，目前有基金公司已紧急采取措施，暂停债券基金网下申购新股，以控制基金持股比例近一步升高。 记者 徐皓