| 来源： |
中华工商时报 |
发布时间： |
2010年01月29日 08:36 |
作者： |
李涛 |
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新年首月，信贷收缩信号频现，股市应声大幅震荡。２０１０年，宏观政策是否出现拐点？Ａ股市场将呈现怎样的走势？日前，在中海基金“穿越迷雾看１０年”投资策略报告会上，国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松表示：“如果中国经济的增长速度达到预定８％的增长目标的话，中国经济今年有望超过日本成为世界第二大经济体。”巴曙松透露说，２０１０年中国经济增长目标或为８％，２０１０年宏观经济政策的总体基调将在保持与２００９年一致的基础上，会在宏观经济增长的背景下逐步回归正常化，结构调整和全球化的继续推进会给中国经济运行带来新的动力。
“现在股市的估值处于中间水平，不过像２００９年那样好的机会没有了。”巴曙松认为，目前股市才涨到有资本市场以来的中间水平，适度宽松的货币政策短期不会退出，随着投资增长的延续，消费的稳定增长，外需的明显改善，中国经济将继续保持强劲的复苏态势。
在日前由搜狐理财、搜狐基金频道主办的“搜狐２０１０年一季度投资策略会基金专场”上，华商盛世成长股票基金经理孙建波表示：２０１０年，比较乐观的因素有企业盈利回升，负面因素则是信贷收紧，两者叠加就会使市场呈现比较振荡的走势。他同时强调，对一些近期的不确定因素要敬畏，适当的顺应趋势去降低仓位。新华优选分红混合基金经理曹名长也赞同２０１０年企业盈利增长提高的判断，他同时指出，２０１０年做投资要紧盯政策面的变化。
应对虎年震荡市，申万巴黎沪深３００价值指数拟任基金经理魏立表示，虽然诸多不确定因素困扰着Ａ股市场，但在国内外经济持续复苏、通胀抬头以及人民币升值预期等因素不断强化下，相比其他资产股市的投资价值仍然较高。随着股指期货的推进，沪深３００系列指数基金有望从中受益，而短期的调整为新发指数基金建仓提供较高的安全边际，投资者在资产配置中不宜忽略指数基金。银河证券基金研究总监王群航也分析指出，应对震荡上扬市，选择指数基金过好年并不是“空穴来风”。
中海基金金融工程总监陈明星则指出，以明年上市公司盈利增长２５％－２８％预测，中性情形下２０１０年上证综指的运行区间预计在３２００－４１００点，全年指数回报集中在一季度和四季度概率大。在此背景下，指数基金的中长期投资价值依然突出，增强型指数基金则更为符合２０１０年的市场环境。
申万巴黎基金进一步表示，投资者不妨构造一个“指数基金＋绩优主动基金”的基金组合，兼顾主动与被动的双重优势。
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