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海外业务5年宏图：占比提升至20%
嘉实基金管理有限公司总经理,毕业于北京大学光华管理学院,获得博士学位。2000年10月受聘于嘉实基金管理有限公司。现担任中国证券业协会监事、中国证券业证券投资基金业委员会委员、全国青联委员。
2005年6月,德意志资产管理公司参股嘉实,嘉实成为国内最大的合资基金公司之一。
“我们已经完成收购DWS旗下包括亚洲股票、大中华股票在内的四只基金,这是中国基金行业走向国际的一扇门。”自嘉实宣布拟收购DWS部分基金以来,嘉实基金管理有限公司总经理赵学军首次对媒体透露最新进展。赵学军表示,未来五年嘉实将把海外资产管理的比重从目前的5%扩大到20%.同时,将以业绩和创新引领嘉实,把重心从求稳转向“稳中求锐”。
完成并购DWS四只基金
“我们已经在9月完成收购接管了DWS的4只基金。其中包括一只投资于亚洲股票的基金,一只投资于中越股票的基金等。”赵学军表示:“这是中国基金业走向国际的一扇门。”据悉,此次并购是中国基金业内较大的行动,也引起了海外的关注。
早在去年7月,中国证监会就批准嘉实基金在香港设立机构开展资产管理业务。今年2月,嘉实基金的全资子公司嘉实国际资产管理有限公司完成注册并正式获得香港证监会颁发的第4类（就证券提供意见）和第9类（提供资产管理）牌照。然而,嘉实国际成立后一直保持低调,并未大规模开展业务,曾让外界捉摸不透。今年7月31日,嘉实基金在香港注册的全资子公司———嘉实国际资产管理有限公司（以下称“嘉实国际”）与德意志资产管理公司（DWS）签订合作协议,双方同意在获监管方批准的前提下,自2009年9月1日始,德意志资产管理公司将旗下包括亚洲股票、大中华股票在内的数只由D W S管理的共同基金委托给嘉实国际管理。
文化整合是摆在赵学军面前的一个问题。“管理四只基金的原班人马都是外国人,为了能有效整合文化,我提议让MicheleFang（方美卿）担任CEO.”赵学军表示。据悉,具有19年全球金融行业从业经验的D WS亚洲区（除日本之外）总裁方美卿担任嘉实国际总裁职务,负责嘉实国际各团队的整合。嘉实国际还从德意志资产管理公司转入若干基金经理、销售团队以及其他主要员工。赵学军也正从人力资源制度上改革,以为这些外籍人才提供更为合适的环境。此外,财务、内控、后台清算等程序已经悉数顺利转移和改革。
对此次并购的效果,赵学军显得信心十足:“过两三年之后,看这些人是否愿意留下来,基金的资产有没有增长,有没有更多的人去投资这些基金,就可以判断这次并购是否成功。”
将提高海外业务比重
“此次并购的成功可以看出与外方合资很成功,但这不是终点,而仅仅是起点。”赵学军下一步想做的,是把嘉实国际打造成D W S在亚洲的旗舰。
如何让嘉实这个“半路出家的和尚”获得更大的成功,赵学军参照了三例海外的成功案例。“富达是以零售为导向的独资企业,研究员三年做不到基金经理就要被淘汰。但这一点属于美国的个人英雄主义,在中国行不通。二是威灵顿管理公司,规模小而精。但这一点在中国也行不通,难以迅速形成最大的竞争力。三是美国第一资本金融公司,以多元化取胜。在海外市场的竞争,嘉实的定位是做有竞争力的细分市场。”
通过嘉实国际这扇门,逐渐扩大海外业务的比重,是赵学军细分市场战略中的一部分。他透露,目前嘉实基金从客户上分类,零售业务占65%,机构业务占30%,海外投资目前业务额为140多亿港元,占比5%.再过5年,这个比率将会发生变化:海外业务占比20%,零售业务占比60%,机构业务占比20%.
这也是赵学军的夙愿。2005年6月,德意志资产管理公司参股嘉实,嘉实成为国内最大的合资基金公司之一。“2007年9月的临时沟通会上,针对嘉实要不要设海外公司,我当时提出了自己的看法:嘉实有QDII客户;设立分公司符合所有股东的利益;团队里有不少人从海外回来,开放的文化容易让员工形成归属感。内资公司走出去,其中一个问题是香港那边遗留下来的。要把亚洲业务整合到香港,这不单单是D WS的事情,也是德意志银行的事情。”
赵学军坦承,海外业务风险比国内更大,嘉实如何平衡收益和风险的关系,是值得思考的。“老百姓有到境外投资的趋势,总有一个公司站出来。”
创新和业绩为转变方向
要实现细分市场,创新必不可少。“我们今年已经做了量化阿尔法基金,未来将发行一个关于基本面的指数。此外,我们也是少数持续为R eiz业务进行准备的基金公司。”赵学军透露,从去年开始,嘉实已经从单一策略逐渐过渡到多元策略,每个策略有不同的弹性,再在主方向上作出旗舰产品。
除了创新以外,加大对投研的投入和对一流业绩的强调,是嘉实基金的另一个重要的转变。长期以来,嘉实给人的印象,是以营销为主导而不是以业绩为主导。赵学军坦承,由于太早就开始防御,嘉实二季度业绩做得并不好,但三季度又把业绩提上来了。尽管短期排名有压力,但长期很有竞争力。如进一步提升,嘉实需要增加一些锐气,多策略、深度挖掘是选择的方向。
“今年以来有26名人才加入了投研团队。”赵学军表示。
此外,嘉实将率先提倡“逆周期投资”。“有人统计过,相当部分的基金投资人从买入到现在都是亏损的,原因是很多基金都选择在市场的顶部发,因为这样比较容易发,但这样的行为并不是站在投资者的角度上思考的结果。在看到问题后,嘉实希望能够改善这样的现状,提倡逆周期投资应该是一个有效的方法。”
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