| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年11月17日 07:50 |
作者： |
易非 |
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上周，B股创出今年年内新高，成为两市最大亮点。在内需消费板块中，汽车、家电、零售、食品饮料板块表现强势。主题概念投资中，新能源和新疆板块表现抢眼。博时新兴成长股票基金经理李培刚表示，A股市场未来走势预计将继续震荡向上，投资策略方面将积极布局内需消费板块。
李培刚表示，目前影响市场的因素包括以下三项：
一是从估值水平上看,目前沪深300指数2009年动态PE为23倍左右,尚处于合理区间。临近年底，市场即将着眼2010年，按目前市场较为一致预期即2010年企业盈利增长20％测算，明年沪深300指数动态PE降为18倍左右，估值水平较低。
二是经济依然处于复苏过程中，近期公布的宏观经济数据继续向好，10月份规模以上工业增加值同比增长16.1%,已经接近2003年―2007年时期的增长幅度。此外，１０月份制造业采购经理指数（ＰＭＩ）为５５．２％，比上月上升０．９个百分点，升幅较９月份提升０．６个百分点，升势有所加快。
三是流动性依然比较充裕，央行强调继续保持适度宽松货币政策，M1继续大于M2，上升趋势进一步加大，存款活期化和居民存款搬家迹象明显，资金面将继续保持充裕。
在投资策略上，李培刚认为，应该积极布局内需消费。这是因为，投传统的“中国制造，美国消费”模式已不适合未来发展需要，制造业庞大的过剩产能需要内部消化，经济结构调整进度必须加快，培育新的增长点、提高内需消费是国家未来着力点所在。内需消费增长势头良好，10月份社会消费品零售总额同比增长16.2%,环比增加0.7个百分点，是10月份经济数据中最大的亮点。此外，未来刺激内需消费政策可期，2010年投资将受到调控，通过扩大消费来拉动经济增长是必然途径。今年的消费增长很大程度得益于政策刺激，因此明年继续出台消费刺激的政策是值得期待的，如汽车优惠政策扩大，家电下乡的产品范围扩大等。另外一种内需则是依靠政府投资补贴，投资创造需求，比如新能源。
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