| 来源： |
北京商报 |
发布时间： |
2009年09月15日 08:46 |
作者： |
陈洁 |
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创新型封闭式基金瑞和沪深300指数型分级基金将于本周四开始发行。国金证券在最新发布的针对瑞和300的投资报告中指出，由于平衡“1份瑞和小康份额净值＋1份瑞和远见份额净值＝2份瑞和300份额净值”较难，该基金短期套利交易机会相对较多。
根据基金的设计，瑞和300基金按照1∶1的份额分成瑞和小康和瑞和远见。瑞和300可申购和赎回，瑞和小康和瑞和远见在二级市场交易。由于最迟在成立6个月后，投资者可以持有1份瑞和小康、1份瑞和远见换取2份瑞和300，因此该基金具有套利机会。
“短期套利交易无须持有任何基金份额，而是根据基金份额的市场交易情况，在瑞和小康份额、瑞和远见份额出现整体性折价时，通过买入同等数量的瑞和小康份额、瑞和远见份额并申请‘合并’成瑞和300份额后赎回，获取套利收益；或者在瑞和小康份额、瑞和远见份额出现整体性溢价时，通过申购瑞和300份额并申请‘分拆’成同等数量的瑞和小康份额、瑞和远见份额后卖出，获取套利收益。”国金证券指出。
撰写报告的国金证券基金研究中心张宇和张剑辉表示，尽管由于套利机制的存在，在上市交易后预计瑞和小康份额、瑞和远见份额的整体性折溢价将受到抑制，但由于三种份额完全平衡较为困难，因此预期短期套利交易机会相对较多。
商报记者陈洁
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