| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2009年06月30日 09:42 |
作者： |
潘琦 |
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⊙本报记者 潘琦
“下半年我们坚定看多A股市场。”昨日，国投瑞银基金公司瑞福分级基金经理康晓云在下半年投资策略报告会上乐观地表示，下半年A股市场将延续上行的趋势。
自2008年7月市场触底反弹以来，上证综指涨幅已超过70%，行情能否持续成为投资者近期最为关注的话题。对此，康晓云认为，去年以来，以4万亿投资计划为核心的一系列经济刺激政策产生了强大的累积效应，当前国内经济走向全面复苏的趋势已经明确，股市的底部将随着下半年经济形势的进一步好转而逐步抬高并愈加稳健；同时，随着2008年底开始的中国经济增长驱动因素内向化和产业转型所致的技术提升的进展，中国经济发展的可持续性将获得更为可靠的保障，这一因素也将导致2009年下半年股市投资价值的成长将是稳健的，可长期持续的。“目前的经济数据都好于市场预期，预计经济复苏情况也要好于预期，下半年实体经济复苏的过程会加快，所以，坚定地看多A股市场。从投资的角度，下半年将采取相对积极的资产配置策略。”
康晓云同时提醒投资者，下半年诸如获利丰厚资金兑现收益、外部经济复苏发生波动以及巨大流动性释放能否持续等风险性因素可能会引起股市震荡，造成上行过程的相对缓慢和波动，其中，要密切关注的是政府信贷政策的变化。
谈到下半年投资策略时，康晓云表示，将根据实体经济的复苏进程采取适度激进的资产配置和行业配置策略，继续坚定持有或加大投资与经济复苏高度相关的周期性行业、内需刺激相关的行业和地区主题机会、自主创新概念（特别是创业板概念），同时精选相关类别中业绩修复快速的个股进行重点投资；此外，也将顺应市场的短期性调整而适度兑现收益并调整板块结构以配合市场热点轮动。
对于中游产业的复苏问题，他认为，下半年应该可以看到中游与实体经济联系最紧密的产业，比如钢铁、机械制造业的利润会出现明显回升，这样一来，对经济复苏的市场判断会进一步确立。
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