| 来源： |
上海金融报 |
发布时间： |
2009年02月17日 14:56 |
作者： |
晓卉 |
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近日国泰基金公布2009年一季度债券投资策略报告。报告指出，由于国内经济发展趋势尚未明朗，在宏观经济的约束下，债市与股市在今年都无法表现出完全的单边上涨或下跌趋势，更大的可能是呈现互为相反的阶段性表现。因此，在两个市场运行的不同阶段灵活操作、抓住机会将是今年获取超额收益的关键所在。
受去年底金融机构信贷数据好转影响，今年以来股市展开大幅反弹行情，而债市却开始回调整理。但如果经济数据向好不可持续，股债随时可能上演大逆转走势，因此投资者需要对经济实体的发展态势进行密切跟踪。此外，在债券供给方面，一季度资金较为宽裕，债券供给小于需求；在收益率曲线方面，交易所债券、中长期债券、中期信用产品等有一定的吸引力。
在具体品种上，报告认为，一方面，可转债的攻守兼备或带来超额收益，可关注企业业绩稳定、盈利能力较强，经营受宏观经济调整影响较小，转债债底保护较好，行业政策调控带来正面影响的公司转债；另一方面，短融信用溢价与央票相比过大，投资机会明显，可关注AA及以上的品种。
（晓卉）
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