| 来源： |
上海金融报 |
发布时间： |
2009年02月03日 17:01 |
作者： |
天月 |
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随着牛年的到来，对于投资者而言，为自己持有的基金做个“体检”正当时，已经披露完毕的基金2008年度四季报可以作为绝佳的“试金石”。那么如何通过四季报的信息检验出基金的优劣呢？
信诚基金：季报中涵盖的信息繁多，对于投资者而言只需关注三方面即可：一是投资组合。季报中最重要的信息可能是基金当季度的持仓情况，投资者可通过该项内容了解该基金所看好的行业、板块，同时也可以通过与过往季报中基金仓位、持仓情况的比较，判断该基金投资风格是否稳定，变动过于频繁的基金可能投资风格不够稳定，要适当注意。
二是投资策略，基民可通过季报了解管理人对市场的看法。四季报显示，尽管多数基金在四季度仍然亏损，但大多参与了去年11月份开始的反弹，增持了政府加大投资受益的股票，并取得了不错的收益。
以信诚旗下盛世蓝筹基金为例，该基金在四季报中指出，去年6月基金成立之初，许多行业数据刚刚从高位下来，还有较大的下跌空间。因此，在基金的股票建仓上采取了保守策略，规避了市场一轮惯性下跌，同时保持了较高的债券仓位，分享部分债券牛市行情。直到11月，政府对经济政策进行了重大调整，在积极财政政策和适度宽松货币政策作用下，股市出现了持续反弹，板块和个股分化明显。以银行、地产、钢铁为代表的大市值股票表现一般，而中小板指数从11月到12月底涨幅达30%，不少个股都有翻倍表现。在此背景下，基金稳步加仓，到12月初完成了建仓，并重点配置了符合未来产业发展方向和受益于积极财政政策刺激的新能源、电网设备、基建，以及受经济波动影响较小，稳定增长类的医药和消费品行业。
展望2009年，尽管宏观经济仍具有诸多不确定性，但经济政策已经把保增长作为了首要目标，货币政策已较大幅度放松，在流动性充裕的市场环境下，预计这类股票的估值会继续提升，股价将反复走强。同时，基金也密切关注周期性行业的投资机会，不排除在一季度见底并出现小幅回升的可能，2-3月份的行业数据将提供重要的投资指引。
三是业绩表现。投资者通过看净值增长率、累计净值增长率等指标与同期基金业绩比较基准收益率进行比较，了解基金实际运作与基金合同规定基准的差异程度，从而大致判断基金的运作绩效。
天相数据显示，信诚盛世蓝筹基金2008年下半年以1.91%的收益率在150只同类可比基金中排名第三，并逆市出现净申购。
（天月）
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