| 来源： |
上海金融报 |
发布时间： |
2008年08月01日 13:52 |
作者： |
吴玥 |
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在统计的27只次新基金中，除去5只债券型基金和1只保本型基金由于主要依靠债券收益，净值增长率较为稳定（在0.2%-0.7%之间）外，其余21只次新偏股型基金（包括12只股票型基金和9只混合型基金）大多取得了正收益，而净值亏损的次新基金主要成立于5月，之后由于碰上了6月初的股市10连阴，导致单位净值受到了较大损失。
在盈利的次新基金中，正收益比例超过2%的有东方成长、宝盈资源和南方价值三只基金，最新收益率分别达到5.5%、2.64%和2.4%。其中，成立于6月3日的东方成长基金采取了快速建仓的策略，7月9日单位净值一度达到1.0701元；6月26日成立的宝盈资源则为“封转开”基金，与原基金鸿飞合并而成；而成立于6月18日南方价值基金，成立之后除短暂达到过0.994元以外，7月份以来净值即基本维持在1元以上。
三大因素助推
对于近期次新基金表现突出，摆脱了前期新基金屡屡“破发”的困境，八成以上实现正收益的情况，不少业内专家分析认为，主要与三方面因素不无关系：
首先，股票仓位合理。近期成立的次新基金吸取前期新基金“心急”抄底的教训，放缓建仓速度。如在5月成立的银河成长基金，虽然成立后也遭遇到6月初的股市10连阴，但至今仍取得了1.33%的正回报，显示出其建仓初期严格控制仓位的良好风控能力。
其次，建仓成本较低。与2007年中期相比，目前A股的估值水平已与2005年年底接近，这使得新基金有机会在一个比较合理的估值范围内建仓，赢得了建仓时机上的优势。安信证券相关研究员表示，从历史上看，在市场大幅下跌之后、市场信心几近崩溃之时进入的投资者往往可以取得意想不到的收益水平。
最后，投资风格和策略上更切合当前市场环境。如东方成长基金，虽然从其净值波动程度分析，该基金采取了快速建仓的策略，但由于建仓品种表现较好，7月9日单位净值还达到1.0701元，相对业绩不仅明显高于其他次新基金，还高于绝大多数老基金。
适时介入投资
业内人士指出，近八成次新偏股型基金实现正收益，体现出次新基金的投资价值。当前震荡的市场环境给新基金提供了一个展示的舞台，随着下半年市场结构性投资机会进一步突显，投资者不妨适时介入新基金。
据悉，目前在发行的偏股型新基金包括银华领先、金元动力、工银蓝筹、农银成长等，可谓各具特色。以银华领先策略基金为例，该基金是一只特征鲜明的策略型基金，强调自上而下的大类资产配置，通过领先策略投资于因经济结构升级、汇率循环、经济周期变化及产业政策支持而受益的领先行业，并在领先行业中遴选具备综合竞争实力、估值吸引力和增长潜力显著的领先公司完成投资组合的构建。
拟任基金经理况群峰表示，今年上半年上证综指暴跌48%，目前市场的整体估值已经处于合理偏低的状态，虽然不排除市场未来进一步下跌的可能，但空间已经有限，大幅普跌的可能性不大。相对来说，下半年市场可能会出现业绩驱动的结构性投资机会，未来半年最值得关注的是消费防御、投资与政府主导建设、汇率持续升值下的产业升级和高企能源价格四大主题带来的投资机会。
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