事件：2008年新年伊始，海富通基金公司宣布公司首只QDII产品获批发行。昨日，招商基金和易方达亦分别宣布公司获得QDII资格。此外，大成基金透漏，公司的QDII资格正在等待证监会的审批。截至目前，已获得QDII资格的基金管理公司已经有8家，分别是南方基金、华夏基金、嘉实基金、上投摩根基金、海富通基金、华宝兴业基金、招商基金、易方达。

    点评：我们认为，在2008年元旦承前启后的关口，4家基金公司QDII资格相继获批，这从某种程度上说明了管理层对2008年国内资本市场的总体思路。国内股票市场的平均市盈率已经远高于其他成熟市场体系，风险相当严重。在国内证券市场流动性持续泛滥的背景下，QDII产品能够分散国内市场的流动性，有效地减少市场的泡沫。另一方面， QDII的相继获批也可以使国家借此释放一定的外汇储备。我国的外汇储备在2007年达到了一个新的高度，迫使人民币持续升值。

    然而我们也应该清醒地看到，任何投资都是有风险的，欧美成熟市场也不例外。2007年席卷欧美的“次贷危机”，使得房屋市场疲软，并向金融和消费领域蔓延，这些导致欧美股市近期走势低迷。早期出海的基金系QDII产品相继跌破一元面值。

    尽管欧美央行接连降息并向市场注资，多家大型金融机构也相继获得大规模战略注资，但这并没有从根本上解决问题。很多机构都预测，“次贷危机”在2008年还将继续。由此可见，基金系QDII产品前景并不容过于乐观。

    同时，国内的基金公司对欧美证券市场缺乏了解和研究，自身风险控制手段还比较简单。从已经发行的基金系QDII产品来看，大部分基金都是重点投资与中国有关的股票，或是进行被动式的指数投资。在国内持续牛市行情的背景下，这些不足也许一时可以掩盖。但是，在海外更为复杂的市场环境下，基金公司为了资产的收益和安全，必须苦练内功。

    总而言之，我们认为，基金系QDII要走的路还很长。