随着5月份基金业绩纷纷出炉，又到了“投资回报哪家强”的比拼阶段。中投在线研究中心注意到，在股市总体放量上涨、但个股出现分化且震荡加剧的5月份，私募基金产品的回报堪称亮眼，尽管因尾数较大、平均收益率仍低于公募基金，但众多私募股票型产品翻倍的收益率，已让偏稳健的公募基金难望其项背。

　　一 高收益私募产品远远甩开公募基金

　　据中投在线研究中心统计，今年前5个月，一些私募产品收益率惊人，其中不乏业绩翻几倍甚至20几倍的私募基金产品，投资回报已不逊色于直接投资股票市场。排名前20名的私募产品中，业绩最高的巨牛-好运来一号涨幅达2350.81%，翻了23倍还多；如果把结构化产品也算进去，涨幅在2倍以上的私募产品达34只，其中业绩翻3倍以上的就有13只。

　　前5个月收益率排名前10的私募产品：

　　数据来源：中投在线（注：数据截止日期2015年6月11日，已去除部分已知的结构化产品）

　　超高的投资回报已远远将公募基金抛在背后。据统计，今年5个月，排名前20位的股票型开放式基金收益率在193.28%-146.55%之间，未有超过200%的涨幅。

　　从5月份当月来看，股票型阳光私募产品中，排名前20位的涨幅在230.14%-77.47%之间；而排名前20的股票型公募基金产品涨幅仅在48.14%-38.46%之间（见下表）。

　　5月份股票型阳光私募产品涨幅排名前20位：

　　5月份股票型开放式基金涨幅排名前20位：

　　数据来源：wind

　　可见，要在牛市博取高收益，首选还是私募产品。当然，也不仅仅是看短期排名靠前的基金产品，而是要看它是否经历过牛熊转换且长期业绩稳定，例如成立于2014年7月28日的“元普金牛1号”，提前布局了证券、互联网等行业，净值一路稳定上涨至2.4790（截至6月3日），且利用银行配资将受益扩大两倍。

　　二 私募回报翻倍的绝对数量超过公募基金

　　当然，有投资者会说，私募虽然收益率高的更高，但平均回报率不及公募基金产品，亏损的幅度也比公募基金产品大。数据显示，5月份，股票型阳光私募产品净值下跌最大的达63.37%，而股票型公募基金中净值下跌最大的20只跌幅在6.56%-2.97%之间。

　　不过，中投在线研究中心统计，今年前5个月，获得正收益的股票策略型私募产品占比达九成以上；且收益率翻番的私募产品，绝对数量要超过股票型公募基金产品。

　　截至2015年5月末，已完成登记的私募基金管理机构12285家，管理私募基金13663只。据统计，今年前5个月，成立满一年的1377只股票策略产品平均上涨达55.15%，大幅跑赢大盘的36.99%；其中，1347只产品获得正收益，占比97.82%，939只产品跑赢大盘，占比达68.19%。也就说，近七成的股票型私募产品业绩跑赢大盘。

　　一些高收益私募产品在火爆的股市中备受瞩目。据统计，前5个月132只私募产品收益翻倍，694只产品收益超50%，占比高达50.36%。

　　相比来看，截至2015年5月31日，公募基金市场正常运作的基金共有3147只，5月份共有55家基金公司共发行209只基金产品。主动股票型产品 5月份平均回报为20.86%，当月发行公募基金产品的99家公司中， 17家基金公司的偏股型基金平均回报超20%，占比17.17%。

　　不难发现，私募基金数量上远远超过公募基金，收益率高的私募产品绝对数量也较大。这意味着，对投资者来说，尽管要规避产生亏损的私募产品，但买入高额回报的私募产品，可挑选范围更大。

　　私募基金之所以能斩获惊人的回报，上海艾方资产管理有限公司产品总监陶嘉琦指出，这是因为私募相对公募，可选的投资方式较多也更为灵活，尤其在投资仓位限制和决策机制上更有优势。 5月份的市场震荡进一步加宽，大小盘风格切换频率增高，很多私募应对市场的快速变化，及时调整仓位或者利用股指期货等金融工具适时进行灵活对冲，既锁定了市场震荡上行中的收益，也规避了很多震荡中下行区间带来的净值回撤。

　　中投在线研究中心认为，由于私募基金与投资者利益绑定更紧密（收入大部分来自业绩分成），加上去年下半年政策放开以来，私募基金迎来大爆发时期，众多的优秀公募基金管理人加入私募的行业，为了吸引投资者，扩大基金管理规模，也必须要冲业绩，因而，一些优质的私募基金都创下了不菲回报率，投资者可根据以往业绩、基金管理人背景等，选择适当的私募产品。