徐翔“金手指”演绎资本传奇

　　11月25日，徐翔的母亲郑素贞斥资12亿元入主大恒科技成为实际控制人；同日，泽熙还参与了华东重机的定增

　　编者按：“泽熙系”堪称资本市场传奇，只有不足五岁，是一家不折不扣的家族企业，这些通常会被放大的弱项，在“泽熙系”业绩的光耀下显得微不足道。散户出身、曾经的“宁波敢死队队长”，“泽熙系”掌门徐翔这几年可谓是风光无限，参与鑫科材料定增获利两倍有余，精准介入东方锆业、吴通通讯、中青宝等重组股；控股工大首创和大恒科技。“泽熙系”的野心有多大，无人能知！

　　在资本市场上，徐翔和他掌握的上海泽熙投资管理有限公司（简称：泽熙投资）都颇为传奇。

　　泽熙投资成立于2009年末，至今不足五年，公司法定代表人已经从之前的郑素贞变更为徐翔，公司的三名股东郑素贞、徐柏良和徐翔的出资额分别为2760万元、240万元、2000万元。其中，徐柏良和郑素贞系徐翔的父母。

　　尽管泽熙投资是一家不折不扣的家族企业，徐翔本人也一直表现地颇为低调，但是其资本运作手法却颇受资本市场以及诸多投资者的追捧。作为投资界的名人，曾经的“宁波敢死队队长”，现今的私募大佬，徐翔有着一大批追随者。

　　近期，泽熙在资本市场动作连连，手笔之大让业内对这家明星私募更加佩服。

　　11月25日，大恒科技发布公告称，徐翔的母亲郑素贞斥资12亿元入主受让大恒科技原大股东所持股权，成为新的实际控制人。就在同一晚，泽熙还参与了华东重机的定增。

　　同时，值得一提的是，去年9月份，泽熙投资首次尝试参与鑫科材料定增，一年后定增股解禁即离场，赚得近2倍的收益；去年年底，泽熙投资精准介入东方锆业、吴通通讯、中青宝等重组股；今年年初，泽熙更是一举成为工大首创的大股东，从二级市场转向直接操盘；而今年10月27日，邀公募基金十强参加的封闭饭局，使得泽熙投资以及其掌门人徐翔再次成为了市场关注的焦点。

　　随着经济形势的变化，以快进快出的投资手法成名的泽熙投资，尽管成绩斐然，但徐翔却有着强烈的危机感，开始谋求从单纯的财务投资到上市公司经营管理的转型，从以往的短线投资变成深度介入上市公司。

　　“初试牛刀”鑫科材料

　　解禁即套现获利近两倍

　　泽熙首次尝试进军定增市场，选中的是在资本市场上并不起眼的一家公司——鑫科材料，该公司主要从事铜基合金材料和辐射特种电缆产品业务。

　　2013年9月份，鑫科材料以5.16元/股的价格发行1.76亿股，募资约9亿元，其中，泽熙增煦参与领投，以4980万股的认购份额位居首位，共斥资2.57亿元。

　　根据公告称，泽熙增煦成立于2013年1月28日，由上海泽熙资产管理中心持股1%，华润深国投信托有限公司持股94%，上海泽熙投资管理有限公司持股5%。

　　今年8月23日，鑫科材料推出了“10转15”的中期分配预案。这份公司历史上最高送转的分配方案更是引发了资金的热烈追逐。

　　而泽熙增煦持有鑫科材料的股份则由此增至1.245亿股，至三季度末，该部分股票市值已经增值至7.16亿元。

　　仅仅过了一个多月，9月22日，鑫科材料定增刚刚解禁，泽熙即迅速将鑫科材料股票兑现，盈利近2倍。

　　根据鑫科材料10月21日发布的公告称，泽熙增煦10月10日、10月20日、10月21日通过上海证券交易所集中竞价交易减持系统先后减持了4620万股、11.25万股、1万股股份，成交均价依次为6.18元、5.31元、5.30元。该次减持后泽熙增煦仍持有鑫科材料7817.75万股，占鑫科材料总股本的4.9994%。

　　但值得注意的，10月10日，鑫科材料刚以每10股转增15股进行了除权。若经过复权，泽熙增煦的减持价格分别约为15.45元、13.275元、13.25元。相比5.16元的成本价，泽熙增煦最近三次减持的收益率分别达到199%、157%、156.8%。

　　如此高的收益让很多投资机构都望尘莫及。

　　需要一提的是，就在泽熙通过认购定增股份一跃成为公司第二大股东后，一向低调的鑫科材料风格突变，相继进军多个与公司主营并无关系的热门领域。

　　2013年11月20日，鑫科材料宣布拟参股民营银行，以1亿元出资额参与发起设立大江银行股份有限公司，占大江银行注册资本的10%。2014年3月6日，公司再度发布公告称，拟出资1.2亿元收购国内投资规模最大的锂电池生产商天津力神电池股份有限公司(以下简称天津力神)2000万股股权，占后者总股本的1.60%。

　　到了今年5月28日，公司拟以不低于7.36元/股的价格向不超过10名特定投资者发行不超过1.8亿股，募集13.25亿元资金用于收购西安梦舟100%股权以及募集与公司影视文化产业发展相关的流动资金，为了优化现有的业务结构和盈利能力，推行多元化发展。     

　　不管是参股民营银行，投资新能源低电池，还是收购影视公司，都是资本市场炒作的热点。尽管鑫科材料只是尝试性介入，持股比例并不高，但却让其股价节节攀升。

　　资深投资人艾堂明向《证券日报》记者表示，私募基金与公募基金在操作手法上差别很大。泽熙是作游资出身，比较激进，周期较短，可能这个季报“潜伏”在某家公司，下个季报就离开了。此外，泽熙更偏向题材股，比如重组股、定增股和小盘股。一般来说，私募基金不光是从业绩方面来考量一家上市公司，而是看股价有无上升空间。王亚伟在华夏基金的时候也喜欢题材股。

　　玩转多只定增概念股

　　偏爱市场热门题材

　　在鑫科材料上大赚一笔之后，今年以来，泽熙类似的资本运作逐渐增多，频频加码上市公司定增。

　　11月24日晚间，根据华东重机发布的定增预案，公司拟向翁耀根、翁霖、泽熙增煦、广发恒定18号等四名特定投资者合计发行不超过7800万股，发行价格为10.62元/股，募集资金总额不超过8.28亿元，少部分拟用于35万吨/年不锈钢加工中心建设项目，大部分将补充营运资金。其中，泽熙增煦拟认购1000万股，认购金额为1.06亿元。

　　受此影响，华东重机股价已经连续两日涨停，泽熙投资的资本力量之强大不容置疑，其对定增概念股的喜爱也可见一斑。

　　9月6日，华丽家族披露的简式权益变动报告书显示，泽熙增煦再次领投，认购其9000万股非公开发行股份，占华丽家族总股本的5.617%。按其发行价格每股3.67元计，泽熙增煦此次斥资共计3.3亿元。定增完成之后，泽熙投资将持有华丽家族5.62%股权，成为公司第二大股东。

　　对此，泽熙增煦表示，其认购华丽家族本次非公开发行股票的目的是为了获得较好的股权投资收益。

　　广证恒生一位策略分析师表示，泽熙参与华丽家族定增可以看成是公司大股东代表的产业资本与泽熙代表的金融资本之间的强强联合，公司后续应该还会有大动作。

　　不出所料，时隔两个多月，华丽家族开始有所行动。

　　11月18日，华丽家族发布公告称，因未来发展需要，拟对经营范围进行调整，宣布剔除房地产开发和相关所有业务，新增股权投资业务，并保留实业投资、投资咨询及管理业务。

　　同时，华丽家族还宣布，拟出资1亿元设立全资子公司华丽家族创新投资有限公司(暂定名)，负责开展新兴产业、高科技项目等股权投资；同时，公司拟在英属维尔京群岛注册成立全资子公司华丽家族投资有限公司，以此作为上市公司在港澳台地区开展股权投资业务的平台。该公司注册资本拟定为5万美元。

　　对此，华丽家族表示，境内子公司有助于进一步拓展公司的业务范围并培养新的利润增长点，为公司主营业务的转型迈出坚实一步。而新设立的境外子公司将作为公司在港澳台地区开展股权投资业务的平台，为公司未来可持续发展、寻求新的利润增长点创造机遇和有利条件。

　　但是，让市场捉摸不透的是，华丽家族上述定增募资的目的是用于建设太上湖建设。如今只过了两个多月，就声称要离开房地产行业谋求转型。

　　这几年，华丽家族在资本市场上十分活跃。从金矿到石墨烯再到生物医药，可以说，每一步都紧跟市场炒作热点。

　　有市场人士向《证券日报》记者表示，华丽家族新增股权投资业务，可能会像鑫科材料学习，跟着市场走，来选择热门的投资领域，这样更容易创造题材，提升公司股价，这也符合泽熙以往的投资路线。

　　泽熙投资对定增概念股可谓青睐有加，除了华丽家族，它还精准潜伏了其它不少定增概念股。

　　9月26日，南洋科技公告定增项目实施情况报告书， 报告书显示，本次募集配套融资的发行底价为5.8元/股，发行价格最终确定为8.18元/股，发行数量1589.2万股，募资金额1.3亿元，发行对象最终确定为1名自然人投资者郑素贞。

　　据了解，郑素贞曾经是泽熙投资最早的法定代表人，更是泽熙投资目前的法定代表人徐翔的母亲。这也意味着泽熙投资通过关联账户间接参与了南洋科技的定增。

　　艾堂明还告诉《证券日报》记者，从泽熙投资最近操作的股票来看，多是浙江甚至是宁波本地的股票，这种肯定是消息面上占优势，可能知道投资者不知道的一些消息。

　　另外，泽熙投资参与定增踩点之准确更是令市场惊叹，从泽熙投资今年精准参与准油股份的定增就可见一斑。

　　准油股份2014年一季报显示，泽熙投资旗下的泽熙6期已悄然“潜伏”于前十大流通股东的名单当中。

　　而就在4月1日，准油股份发布重大事项停牌公告。十天后，该公司则宣布了定增预案，向公司大股东创越能源集团实施定增，计划募集不超过2亿元为参与“两桶油”混合所有制改革做准备。

　　但是，在准油股份公布半年报时，泽熙投资已经退出。

　　艾堂明认为，实际上，私募投资从策略上来讲并没有好坏之分，只要在不违反游戏规则的前提下，能带来收益则算成功。

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