【编者按】关注基金话题。新年也许意味着新的气象，那股市是不是也会在新的一年又有新的表现呢？不管大行情是不是最终会到来，一些私募大佬似乎已经闻到了“牛”的味道，日前，在告别内地股市6年后，被誉为“私募教父”的赵丹阳再度宣布回归A股，赵丹阳的回归，算不算牛市到来的一个预兆？私募教父又为何选择这个时点回归A股呢？他又主要关注哪些股票呢？ 《交易日》之《基金直击》特邀嘉宾为您详细报道解读。（点击进入视频报道）
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利娜：基金直击，马上我们直击赵丹阳。根据近日媒体报道，被誉为中国“私募教父”的赵丹阳将在华润信托发行两款信托产品，这标志着他在离开A股6年后的正式回归。赵丹阳精准的投资轨迹，一直以来都被投资界所津津乐道。那么，在赵丹阳高调回归的背后，是不是意味着一波新的“牛市”即将在A股启动？下面就让我们先来了解一下赵丹阳。
赵丹阳在过去十年的精准投资轨迹，一直被市场所津津乐道。2004年2月20日，赵丹阳在中国境内发行了首只私募信托基金，开创了阳光化的私募信托基金经营模式；此后他又陆续发行了4只产品。但2008年初，赵丹阳坚决地选择离场。他在致投资者的一封信中表示，由于看空中国A股市场，他已经决定主动清盘旗下赤子之心在内地的5只信托私募产品。而此后中国股市在冲击到6124点高位后就一路跌落，在离开A股市场后的几年间，赵丹阳只做股权投资，较少介入期货、外汇和其他金融衍生品。其间还以211万美元拍得了一次与巴菲特共进午餐的机会。赵丹阳有值得骄傲的战绩。2003年赵丹阳在香港成立赤子之心“中国成长基金”，在当年的熊市中获得45%的投资回报，2004年收益超过30%，至2007年时，该基金累计回报高达371%；2009年3月成立的赤子之心“自然选择基金”，截至2013年10月31日总收益率为78.1%，今年为25.1%；2003年1月成立的赤子之心“价值投资基金”至2013年10月31日，累计收益率已经达到926%。
2014年开年至今，各路媒体争相报道赵丹阳回归A股。据“新财富舆情中心”监测显示，自2014年初，关于赵丹阳回归A股市场的传统媒体报道48篇，网络媒体报道787篇，微博1658篇，基金吧196篇。
1月6日的《第一财经日报》就刊文指出，支撑回归赵丹阳回归A股的一大理由来自其对中国经济发展的信心与进一步深化改革的良好预期。据“新财富舆情中心”监测显示，这篇题为“赵丹阳：A股估值比1000点还划算 赶紧捡便宜货”的报道被转载79次，新闻热度为66.48。1月23日，《上海证券报》题为“私募教父赵丹阳正式回归A股 紧盯医疗消费”的报道，该文章被新浪基金、腾讯基金、网易基金等多家网站转载并重点推荐，相关舆情也被推至新高。据“新财富舆情中心”监测显示，这篇报道被转载134次，新闻热度达到92.60。除了关注“教父”回归带来的产品，其回归后的投资理念也成为各路媒体争相报道的焦点。2月12日《证券时报》的“私募教父赵丹阳：不买银行股 远离铁公鸡”的报道，重申了担心银行业会受到互联网创新冲击的影响，表示投资更注重公司治理，要远离不分红的“铁公鸡”公司。该报道被转载92次，新闻热度为89.79。2月16日的《华夏时报》题为“赵丹阳：巴菲特让我少犯错 看好三大产业股”报道中就提到了，赵丹阳当前所看好的三大产业股。以上就是我关注到赵丹阳的相关资讯，把时间交给你，何平。
主持人：好，这一节讨论嘉宾是交易日评论员孙喆，大通证券董丽媛，两位好。董丽媛，赵丹阳回来了，这是不是牛市的起点？
董丽媛：当前这个时间节点，是2014年2月份，是IPO相对真空期，3月份即将重启，年前也是资金比较紧张时间，当前资金面比较宽松。以赵丹阳为代表的公募、私募对当前点位布局仓位和动作认可。这个角度来看，我们认为2月份是不错投资时点，但具体后面可能还有波动和波段性机会存在。
主持人：是一个小牛行情起点。
董丽媛：对。
主持人：孙喆，赵丹阳突然回来了，重新投资一些股票，是不是看好这个市场？
孙喆：赵丹阳在行业内知名度比较高。但我们不要过度神话在行业内资产做得不错管理者。另外，要特别注意他这么多年没有翻船，应该做得不错的。赵丹阳这个人最大特点是谨慎，风险控制能力非常强。09年初当时也是发行了一些新的产品，他认为是市场底部，后面有一轮行情。刚才何平谈的这个情况，很明显他认为A股市场处于中长周期的底部，这是从他个人角度。这么多年没有出过大市，他的看法是有高借鉴价值的。
另外，A股从2012年12月初行情启动，很可能进入一个新的行情周期。
主持人：孙喆认为他的举动有一定借鉴价值。另外注意到，每一波投资背后都有他的一些理由，这次在战A股理由，现在市场类似04或05年状态，他的A股基本见底了，具体情况如何分析，请利娜介绍。
利娜：好的，何平。日前，在接受证券时报的采访时，赵丹阳表示，三中全会将继续推进中国经济的市场化改革，目前，国内工资水平和消费能力同步提升，现在已经到了投资中国的最佳时机。他认为，“投资者必须认识到，中国将夺回它在全球经济中的头号地位。”下面，我们通过一段VCR一起来一下具体情况。
从2013年下半年开始，赵丹阳回归的消息就一直被不断传出，1月份，市场上曾流传出他致投资者的一封信，在该信中，赵丹阳表示，他已经寻找到了一些可以投资的公司，并认为，在国内的一些新兴产业中会崛起一批新的英雄。从行业板块上来看，他主要聚焦消费、医疗、教育、金融四个产业，并频频出现在近年上市公司调研队伍中，古越龙山、广州药业、同仁堂等驰名品牌都属于他特别关注的消费类企业。
赵丹阳回来了，但是，他面对的已经不是过去6年前的那个市场了，“赤子之心”还能像当年一样，那么凶猛嘛？从基金业整体情况来看，近几年市场变化非常快，各类型的产品在目前市场上都能找到。赵丹阳能否适应目前的市场呢？下面我们来请专业人士给我们作出分析。
私募排排网 高级分析师 彭丽娜：从他的个人经历来看，我们觉得他是一个非常有责任心、而且个性鲜明的一个优秀的基金管理人。他过去的业绩是有目共睹，有据可查的，如果他能够把握到适合未来市场的一些投资策略，我觉得它也会有一些好的业绩回报给投资者。
因为它在选公司，自下而上的方面的能力，选公司，判断这个公司价值的时候，有他独特的一些方法。所以他在某些方面，比如股票多头策略，价值投资这种，还是能发挥他的作用的，在同类型产品里面，会跑的比较前面的。
相比媒体对教父回顾的热烈追捧，网友的态度则明显淡定和平淡得多。出乎意料的是，大部分网友对于赵丹阳的回归也并未抱有太多期望，其个别理念也并不为网友所赞同。“知心驿站”就调侃“最近个别媒体又开始吹捧赵丹阳了，造神，继续造神。教父是谁给的名号？可笑！当今在股市弄潮才是英雄”。“光影I流离”也表示，中国人最喜欢搞个人崇拜。新浪网友“易成eason”则不认可其投资理念，称“个人认为互联网时代死认价值投资是局限的，不看好赵接下来的表现”。基金吧网友“专攻傻庄”表示“赵丹阳唱空银行股，我们大量买入就是了！”网易网友“百年孤独1459”也认为，国内名大于实者多如牛毛，沽名钓誉之辈也！当然，也有少数网友对赵丹阳持中立或赞同的观点，情况大致就是这样。我这边观察到网友对于赵丹阳的看法大概就是这些了，何平。
主持人：谢谢利娜带来介绍。我们来听听两位的判断，董丽媛，你看好赵丹阳回归A股吗？是否还像以前那样取得战绩？
董丽媛：他过去历史确实给我们正面力量，但当前时点，任何人投资讲求概率问题。赵丹阳我们相信他的能力和实力，但要看他的把握情况。进入到相对低点位置，现在介入是不是代表今年或者短期内就启动呢？不见得。散户投资者应该要区分散户投资和机构投资区别，机构投资者可能容纳一到两年建仓时间，散户喜欢短平快。我们认可赵丹阳对底部认可，但是不是需要跟进，这个时间也像04、05年一样，万一市场有很大波动，那你就很被动。从赵丹阳身上可以看到积极力量，但是不是要去做，或者当神演绎过去？我觉得还是理性。
主持人：赵丹阳复出的事情让投资者关注，不过私募界从来不缺明星，总有声名远扬的大佬的一举一动，让投资者时刻关注，但这些年，能够保持常胜的私募大佬们并没有太多，继续请利娜介绍一下。
利娜：的确是这样，在私募界，过去几年一直存在着“冠军魔咒”的说法。很多当年叱咤风云的大佬在一阵喧嚣之后，更多的则是物是人非。比如曾经的冠军罗伟广最差时候的业绩已经成为了市场的倒数，2009年，罗伟广带领的新价值2期大赚190%，成为当年阳光私募的冠军，罗伟广一战成名，可是好景不长，由于对市场的判断失误，新价值2期在2011年末累计下跌32.06%，由神坛跌入谷底；再比如吕俊和姜广策，这对曾经默契十足的好搭档，如今也已经分道扬镳，口水仗打的是热火朝天；姜广策不断揭从容投资的短，一会儿爆出从容成长8期赎回丑闻，一会儿又说从容投资内部管理混乱，这一幕幕更像是一出连环闹剧；说到私募大佬，还得提一提但斌。这个茅台狂热份子则更像个演员，天天在微博里更新状态，吆喝茅台的投资价值。可以说，在另一种程度上，伴随着中国私募界快速发展的这几年，这些大佬们也一个接着一个走下了神坛。好，何平，我这边了解到情况就是这些，不知道场内嘉宾有什么看法呢？
主持人：好，谢谢。孙喆，为什么在近几年，阳光私募行业界的大佬就一个个倒下去了？为什么阳光私募就没有常胜将军？
孙喆：这里面肯定有做得不错的，有些基金管理公司基金经理业绩做得不错的，像王亚伟。
赵丹阳这个人最大特点就是谨慎，他这么多年只做股权投资，衍生品，期货他都不做。07年全部A股轻仓，当时认为清早了，但08年看是对的。在比较全面审慎的见长资产管理者身上，他的成功可复制概率比较高的。
主持人：好，谢谢两位给我们带来讨论，时间关系，这节讨论进行到这儿。但不管怎么样由赵丹阳引发的话题在持续发酵，以前大佬重新来到市场，他的回归是不是现在真的到非常好的投资时点？还需要时间进行检验。也欢迎您加入我们讨论当中，把您的想法或者观点告诉我们。（更多详细视频请点击查看）
