摘要
9月私募业绩评析
ü 9月，沪深两市双双收涨。上证综指收于2174.67点，涨76.28点，涨幅为3.64%；深成指收于8514.57点，涨312.09点，涨幅为3.80%。
ü 截至9月末，在近3月、近6月、近12月和近2年的时间周期内，普通股票型私募的表现普遍好于沪深300指数，但弱于公募股票型基金。
9月私募行业动态
ü 福布斯2013中国最佳私募经理榜单揭晓：近日，在上海陆家嘴，中国10位最佳私募基金经理榜单揭晓，这也是福布斯中文版连续4年发布中国最佳私募基金经理榜单。其中，陈锋、夏宁、徐翔位列三甲。
ü 私募谋求借道基金子公司转型升级：近来，阳光私募开始越来越重视基金公司子公司业务，基金公司子公司宏观对冲产品的发行，将会为阳光私募提供越来越多的可选择投资标的，同时也为阳光私募转型对冲基金提供便利。
9月私募投资动态
一、9月沪深两市双双收涨，普通股票型私募跑赢指数跑输公募
9月，沪深两市双双收涨。上证综指收于2174.67点，涨76.28点，涨幅为3.64%；深成指收于8514.57点，涨312.09点，涨幅为3.80%。上月，23个申万一级行业中有20个行业上涨。其中，信息服务、商业贸易和农林牧渔表现居前，涨幅分别为20.76%、16.35%和10.91%；建筑建材、房地产和有色金属表现居后，跌幅分别为0.53%、0.57%和0.88%。
从2013年的市场总体走势看，沪深300指数的表现明显弱于中小板指数和创业板指数。截止9月30日，沪深300指数今年以来的收益率-4.52%，而中小板指数和创业板指数分别为23.55%和91.62%。
从行业指数表现来看，信息服务、电子元器件和信息设备表现居前，涨幅分别为102.96%、54.03%和41.37%；黑色金属、有色金属、采掘表现居后，跌幅分别为17.41%、21.33%、26.17%。
截至2013年10月14日，好买基金研究中心对能够取得9月收益率数据的1009只普通股票型私募基金进行了统计。9月普通股票型私募基金平均收益为5.36 %，单月跑赢沪深300指数，但跑输公募股票型基金。在近3月、近6月、近12月和近2年的时间周期内，普通股票型私募的表现普遍好于沪深300指数，但弱于公募股票型基金。
好买基金研究中心对普通股票型私募基金的收益率分布情况进行了统计，直方图显示，9月私募基金收益率分布的特点是：偏度为1.07，表明以平均值为中心的不对称部分的分布趋向正值；峰值集中在2%，且极差较大，接近70%。
9月，单月排名前十的私募基金业绩均超过18%。展博旗下产品表现突出，在有效把握强势板块的基础上，通过风格化指数的操作获得收益。指数化交易可以很大程度在满足投资策略的基础上，降低规模扩大对标的个股流动性的冲击。展博坚持“选美”的择股理念，以趋势性投资为主。基金经理陈锋专注于宏观、行业研究，对市场有较强的洞察和理解力，择时能力强。展博操作风格较为灵活，属于偏防守型，往往能够有效通过整体仓位的控制来降低系统性风险发生的概率，且纠错的速度较快。虽然单月净值波动较以往有所加大，但整体回撤可控。展博旗下基金均体现出较好的下行控制和上行跟进，多产品管理能力优秀。截至2013年9月30日所有基金净值均创历史新高。
理成风景2近12月收益率超过60%。历史上来看，基金经理杨玉山管理的产品的特点是，上涨动能足，下跌时控制水平一般，中长期表现远远超越指数。基金经理选股是基于基本面驱动，不太注重市场情绪。公司投研团队稳定，整体投研实力较强，核心基金经理都具有多年的投资经验。基金经理擅长与主攻的方向具有一定的互补作用，有利于发挥整体效应。
太和先机的先机策略精选今年的业绩比较好，而前几年业绩比较差，主要原因是操作风格与市场的匹配度，更适应今年的市场。基金经理谢勇的风格是深度挖掘上市公司，不做交易，较偏向成长股。今年以来成长股拿得比较多。持仓比较重，平均在90%以上，业绩也比较抢眼。
二、私募基金行业动态
福布斯2013中国最佳私募经理榜单揭晓
近日，在上海陆家嘴，中国10位最佳私募基金经理榜单揭晓，这也是福布斯中文版连续4年发布中国最佳私募基金经理榜单。其中，陈锋、夏宁、徐翔位列三甲。
点评：从《2013福布斯中国最佳十大私募基金经理》榜单来看，以实业的心态做投资往往能取得长期更好回报。为投资者创造持久、稳定价值的私募，正在逐渐显现自身的价值。
私募谋求借道基金子公司转型升级
近来，阳光私募开始越来越重视基金公司子公司业务，基金公司子公司宏观对冲产品的发行，将会为阳光私募提供越来越多的可选择投资标的，同时也为阳光私募转型对冲基金提供便利。
点评：自去年11月16日首批基金公司子公司获批以来，其业务就被业内视为几乎无所不能的“神器”。房地产项目融资、地方平台项目融资、资产证券化业务、私募产品发行等业务范畴，基金公司子公司均可涉足。私募借道基金子公司转型升级大类资产配置对冲产品，有利于优化资金配置，降低投资风险。
三、9月私募投资动态
私募基金的持仓来看，9月私募基金公司的股票平均仓位大幅提高，平均仓位从上月的73.57%上升至本月的85.00%，增长了11.43%。其中，仓位在七成以上的私募占比为90.00%，较上月增加了17.27%；仓位介于三至七成的私募占比10.00%，较上月下降了17.27%；无受调研私募仓位低于三成。
从私募基金行业配置的资金比例来看，排名前五的行业依次为金融服务、机械设备、化工、食品饮料和电子元器件，占比分别为17.24%、13.79%、10.34%、10.34%和6.90%。9月份，私募关注行业有所转变，金融服务愈发受到私募注重，家用电器在八月表现一般，淡出重仓行业之列。
关于未来1个月股指走势，20.00%的私募对未来1个月股指表示乐观，60.00%的私募持中性态度，20.00%的私募持谨慎观点。
四、9月私募总结
沪深两市9月份呈现出冲高回落的格局。上半月经济面和政策面的利好释放推动大盘上扬，下半月资金面的约束，使得大盘难以持续保持强势格局。23个申万一级行业多数上涨，下跌行业跌幅也不超过1%。创业板和中小板强者恒强，涨幅再次超越大盘。
在顺利度过季末和假日的双重考验之后，10月资金面相对宽松，流动性对股指的压力逐步减缓。在改革预期方面，三中全会是否会有实质性改革措施出台需要到11月才能明确，因此整个10月，乐观的改革憧憬仍会进一步增加市场的投资热情。从调查样本私募的积极加仓，也可看出对三中全会改革红利的期待。但是市场可能面临的风险依然存在，经济层面数据能否持续改善有待观察，新股重启方案或将推出，以及美联储政策变动等等因素可能导致市场面临一定压力。总体来看，我们认为10月股指在压力下仍将延续盘整向上的趋势。
建议投资者更多关注一些操作灵活、历史业绩稳健的私募，在未来的选择中更应关注私募运作的效率，可以相对弱化对下行风险的衡量，增加弹性比较好的私募。同时，仍可关注与大盘相关度较低的一些对冲产品，如市场中性、CTA等。
