私募观点 

    7月份，市场震荡整理，最终沪深300收于2193.02点，微跌0.35%。公募股票型基金在7月份平均上涨3.43%。私募基金方面，由于净值公布存在滞后性，本文对私募行业平均月收益的统计仅基于公布7月26日净值的562只私募基金。计算结果表明，从6月21日到7月26日这一个月以来，私募行业平均上涨1.63%；同期沪深300指数下跌4.20%，公募股票型基金平均上涨1.82%。
　 为了深度探寻私募基金投资业绩的来源，及时跟踪行业动向，帮助投资者对未来市场走势做出更好的预判，好买基金研究中心对中国主流私募基金公司进行了问卷调查，内容涉及公司的基本情况、市场观点、配置情况等。 
　　(二) 对目前创业板估值的判断 
　　过去几个月，创业板表现抢眼。在接受本次调研的私募中，有92.86%的私募认为创业板目前估值偏高，仅7.14%的私募认为估值偏低，无参与调研私募认为该板块估值适当。
　　(三) 下半年是否有计划发行成立对冲策略产品
　　在上半年相对弱势的市场故居中，不少对冲策略产品表现出众。在接受本次问卷调研的私募中，21.43%的私募已有发行对冲策略产品的计划，42.86%的私募暂无此项计划，其余35.71%的私募表示不能确定。 
　　一、 基本情况
　　(一) 基金仓位
　　从私募基金的持仓来看，7月私募基金公司的股票平均仓位小幅提高，平均仓位从上月的60.33%上升至本月的65.71%，增长了5.38%。其中，仓位在七成以上的私募占比为57.14%，较上月增加了3.81%；仓位介于三至七成的私募占比28.57%，较上月提高了1.90%；14.29%的私募仓位低于三成。
　　(二) 持股数量
　　7月份，参与调研的私募持股数量小于10只的占比57.14%，较6月份提高了3.81%；有35.71%的私募基金持股数介于10至20只，较6月份下降了10.95%；7.14%的私募持股数超过20只。
　　(三) 重仓行业
　　从私募基金行业配置的资金比例来看，排名前五的行业依次为医药生物、信息服务、家用电器、食品饮料和金融服务，占比分别为16.13%、12.90%、9.68%、9.68%和9.68%。7月份，私募在医药生物和信息设备行业的配置比例有所提升，巩固了其重仓行业地位。
　　(四) 人员构成
　　从公司的人员构成上看，7月份接受好买基金调查的私募基金公司平均人员总数为14.79人，私募基金公司平均投资经理2.79人，平均投研人员总数为6.29人，平均每亿元资产对应的投研人数为6.09人。
　　二、 市场看法
　　(一) 宏观判断
　　除了上述的基本情况之外，我们仍然统计了私募基金对宏观经济以及当下市场的一些热点问题的看法。总的来说，私募对于长期宏观经济较有信心，对中短期宏观经济走势的判断较为谨慎，但较上期稍显乐观。从短期情形来看，相信未来1个月内宏观经济将增强的观点占比14.29%，较前期上升7.62个百分点；71.43%的私募认为短期宏观经济维持现状，较前期上升了11.43个百分点；14.29%的私募认为短期宏观经济会走弱，较前期下降19.04%。从中期情况来看，相信未来6个月内宏观经济将增强的观点占比38.46%，较上月增长18.46个百分点；认为中期宏观经济维持现状的私募机构的占比为46.15%，较前期下降13.85个百分点；15.38%的私募认为中期宏观经济将走弱，较前期增加减少4.62个百分点。对于经济的远景，持增强观点的私募机构占比46.15%，较上月下降7.17个百分点；有38.46%的私募认为未来一年经济将维持现状，较上月下降了8.21个百分点；15.38%的私募认为未来一年宏观经济将减弱。
　　(二) 物价指数
　　7月份，42.86%的私募基金认为未来3个月物价会提高，较前期大幅提高；有57.14%的私募认为未来3个月物价将维持稳定，较前期下降36.19个百分点；无参与调研私募认为物价水平会降低。
　　(三) 政策预期
　　目前，认为半年内政策面会继续放松的私募机构占比14.29%，下降了5.71个百分点；有85.71%的私募认为政策不会有太大变化，较前期大幅提高了32.38个百分点；无参与调研私募认为政策会进一步收紧。
　　(四) 估值水平
　　7月份，认为股市估值偏低的私募基金占比50.00%，较前期下降了10.00个百分点；42.86%私募认为估值合适，较前期上升了22.86个百分点；7.14%的私募觉得估值偏高，较前期下降了12.86个百分点。 
　　(五) 资金供给
　　关于资金面，21.43%的私募认为资金供给在未来6个月将有所增加，占比较上月提高了8.10个百分点；71.43%的私募认为资金供给会维持现状，较上月提升了24.76%；7.14%参与调研的私募认为资金供给将会减少，较上月大幅下降32.86%。
　　(六) 股指走势
　　7月份，在调查的私募机构中，对未来1个月股指走势持乐观态度的私募占比21.43%，较前期下降了12.10个百分点；持中性态度的私募占比64.29%，较前期大幅提高了37.62个百分点；14.29%的私募对短期股指走势持谨慎态度，较前期大幅下降了25.71%。 
    三、 热点话题
    对于当前市场上的一些热点话题，好买财富继续给予关注，其中主要涉及私募基金的市场观点和发展动态。
    (一) 央行对贷款利率管制放开对当前银行板块的影响
    7月份，央行放开贷款利率0.7倍下限。在接受本次调研的私募中，有30.77%的私募机构认为放开贷款利率对当前银行板块影响不大；23.08%的私募表达不同看法，认为放开贷款利率下限将对银行板块产生重大影响；46.15%参与调研的私募表示影响程度难以确定。
    (二) 对目前创业板估值的判断 
    过去几个月，创业板表现抢眼。在接受本次调研的私募中，有92.86%的私募认为创业板目前估值偏高，仅7.14%的私募认为估值偏低，无参与调研私募认为该板块估值适当。
    (三) 下半年是否有计划发行成立对冲策略产品
    在上半年相对弱势的市场故居中，不少对冲策略产品表现出众。在接受本次问卷调研的私募中，21.43%的私募已有发行对冲策略产品的计划，42.86%的私募暂无此项计划，其余35.71%的私募表示不能确定。