深圳特区报讯 期货资管网上月对全国40多家期货私募进行了调研，结果显示，目前国内期货私募管理资金规模300亿元左右，并主要以投资公司、有限合伙、期货工作室的形式存在。约半数的管理资金仅在1000万元左右，资产规模能上1亿并且能稳定维持的人数，还不到整个行业的15%。
    期货私募主要聚集沪杭深
    2012年9月1日，证监会发布《期货公司资产管理业务试点办法》的生效规定。同年11月，首批18家期货公司获批取得资格，并陆续取得资管牌照。各大券商、基金、信托、QFII等等金融机构，纷纷参与到资管业务中来。
    上海、杭州、深圳是国内期货私募的三大主要聚集地。从期货私募的数量上来说，上海第一、杭州第二、深圳第三、广州第四、北京第五。深圳期货私募管理的资金规模占到全国的六分之一。
    目前期货私募主要有三类组织形式：投资公司；有限合伙；期货工作室。成立投资公司的期货私募，可能有100家左右，管理资金的规模300亿左右，其运作的期货基金并非一定要走产品路线，而往往是客户提供账户，私募基金公司代为操作的“专户管理”模式。这类私募基金公司往往规模较大，有一定的知名度和影响力。
    在有限合伙期货基金中，所有投资者都是“有限合伙人”，而操盘手则作为“普通合伙人”，本质上属于“合伙人开办的自营式的基金”。但这种形式的税收成本较高。
    “期货工作室”模式是目前期货私募主要的组织形式，通常由操盘手个人开发策略、吸引资金，与客户签订“代客理财”协议。但弱点在于缺乏团队成员间的相互配合以及发展的持续性，资金安全上存在隐患。
    “单打独斗”限制规模扩张
    从管理的资金规模上来说，粗略统计50%期货操盘手管理的资金规模在1000万左右。全国期货私募资产规模能上1亿并且能稳定维持的人数，还不到整个行业的15%。10亿以上的期货私募，如林广茂、混沌投资、敦和投资，屈指可数。
    从长期跟踪研究情况看，一些投资经验10年以上的操盘手，其管理的资金规模还是在原地踏步，甚至规模还在缩水。报告认为，在国内期货市场，机构投资者的发展程度还远远不成熟。资金规模，要突破小体量到大体量的路程还比较漫长。
    分析认为，期货私募在管理规模上所遭遇的困境，主要在于缺乏建立投研团队的意识。操盘手没有自己的团队，没有可持续发展的研究体系，业绩就不可能稳定，从而制约了资金规模增长的持续性。
    基金专户打通期货私募阳光化通道
    随着《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》的发布，证监会明确提出，基金公司的专户产品可以投资于金融衍生品和商品期货。大部分期货私募阳光化的第一步都是通过基金专户实现。相对于信托账户对商品期货投资的限制，以及期货资管通道“一对一”的限制，公募基金专户成为近期期货私募阳光化的最佳通道。
    根据期货资管网对国投瑞银、汇添富基金、财通基金、诺德基金、长安基金等基金公司的统计来看，通过公募专户发行的商品期货基金已经超过20亿元，最大的一只期货基金规模超过2亿。而国内期货资管通道募集的资金规模估计在10亿元左右，南华、永安、东航金戎、广州期货、银河期货、海通期货等期货公司，通过公募专户发行的产品规模均超期货资管产品规模。
    目前公募专户发行数量已超过60只，按每只最低规模3000万计，总规模已超过20亿元；其中最活跃的是财通基金、长安基金。