4月私募业绩评价报告

　　私募TOT继续领先 但非结构化产品表现不佳。 4月份(3.23-4.26)在沪深300指数下跌6.53%的背景下，私募、公募、券商三类产品全体跑赢沪深300指数。券商表现最佳，公募居中，私募最弱。私募微幅跑输公募，可能表明私募在4月份选股表现不佳，导致尽管仓位低于公募，但净值跌幅依然与公募相当。不过私募TOT产品依然表现亮眼，4月份平均业绩排名第一。由于私募产品流动性不佳，调仓难度较大，因此TOT的良好表现可能更多应归功于管理人的选基能力。

　　私募业绩分布较公募离散 成长风格私募业绩居前。 如果将表现最好的5只产品与表现最差的5只产品剔除，则私募业绩的首尾差距甚至较公募还略小一些，可能表明私募的操作依然偏谨慎，但私募收益分布较公募更为离散，且跑赢沪深300的比例略低于公募。4月份(3.23-4.26)私募非结构化产品前十名，分别是世诚投资六号、通用汇锦1号、联合成长二号、东源定向增发精选2期、至尊8号、海润达一期、尚雅13期、赢隆珠江、鑫富越1号、胡杨证券，收益率均在4%以上。前十名中，排名第一的为世诚投资旗下的世诚投资六号。世诚投资资产管理规模不大，但却是一家老牌私募，公司产品下行风险控制与收益获取能力较为均衡，今年以来业绩较好。尚雅投资旗下有2只产品入围，今年中小盘成长股崛起，正与尚雅的投资风格相契合，尚雅旗下产品业绩上升明显。从近2年业绩来看，前十名中，通用汇锦1号一枝独秀，过去2年取得23%的收益，在同期产品中高居第9。

　　股混型产品国金、东方业绩突出 债券型产品第一创业表现出色。券商股混型产品4月份(3.23-4.26)业绩分布范围小于公募，且业绩集中区域较公募右移。4月份(3.23-4.26)券商股混型产品业绩前10名分别是国金慧泉量化对冲1号、国金慧泉量化专享1号、君享重阳一号、东方红2号(展期)、东方红先锋7号、恒泰创富6号、长城2号、金砖1号、紫金龙、金航5号，均取得1%以上收益。前十名中国金证券引人注目，旗下两只产品占据冠亚军位置。这两只产品均为股票多空策略产品，东方证券亦有2只产品上榜。从近两年业绩来看，前十名中，东方红2号(展期)表现较好，过去2年收益率均达到5%以上，在同期产品中排名第8。4月份(3.23-4.26)券商债券型产品的业绩前10名分别是宏源稳健成长(A类)、如意稳健1号、创金乐享收益、创金安享收益2期、创金安享收益、创金季享收益2期、安心收益1号、东吴财富4号、“金理财”信用增强、安信理财1号，业绩均高于1%。前十名中，第一创业大放异彩，独占4席，该4只产品均为封闭运行，从而可以采用持有到期策略享受信用债的较高收益。从长期业绩来看，前十名中仅有安信理财1号拥有近一年、近两年业绩，且近一年排名第3，近两年排名第2，长中短期业绩出色。
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