| 来源： |
投资有道 |
发布时间： |
2012年06月08日 16:19 |
作者： |
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作者：投资有道
自去年以来，全球和中国的股票市场萎靡不振，中国企业境内外上市数量锐减。VC/PE机构通过IPO退出的数量也随之下滑，促使VC/PE机构越来越多地考虑多元化退出方式，这成为推高并购市场的内在驱动力。
根据清科研究中心统计，2012年4月，中国并购市场共完成69起并购交易，其中披露金额的有62起，交易总金额为51.34亿美元，平均每起案例资金规模约8,281万美元。与3月相比，4月并购案例数量环比下降9.2%，交易总额也有所下降，中国并购市场热度略减。
4月传统行业领军 中国石化再下一城
具体来看，4月份国内并购57起，占并购案例总数的82.7%，其中披露金额的52起，披露金额9.9亿美元，占比19.3%;海外并购7起，占比10.1%，披露金额的5起，披露金额31.6亿美元，占比61.5%;外资并购5起，占比7.2%，披露金额的5起，披露金额9.84亿美元，占比19.2%。
在外资并购中，最引人注目的案例是美国卡特彼勒公司以约69亿港元的总价格成功受让了年代煤矿机电设备制造有限公司100%的股权。
目前来看，4月完成的并购案例主要分布在机械制造、能源及矿产、房地产、生物技术/医疗健康、建筑/工程、电信及增值服务等18个一级行业，仍以传统行业为主。
从并购案例数量上看，机械制造行业位列第一，共完成12起案例，占案例总数的17.4%;房地产行业位列第二，共完成10个案例，占案例总数14.6%;能源矿产和生物技术/医疗健康行业并列第三，各完成6个案例，占比8.8%。
在能源及矿产行业，中国石油化工集团公司于4月27日通过其全资子公司国际石油勘探开发公司成功收购Devon公司在美国Niobrara、Mississippian、Utica Ohio、Utica Michigan和Tuscaloosa 5个页岩油气资产的1/3权益，作价24.4亿美元——是4月交易金额最大的案例。
从并购案例金额来看，能源及矿产行业稳居第一，披露金额的案例共有6起，披露金额为27.36亿美元，占4月并购披露总额的53.4%。
机械制造行业位居其次，披露金额的案例共有9起，披露金额为13.42亿美元，占4月并购披露总额的26.1%;化工原料及加工行业位居第三，披露金额的案例共有3起，披露金额为2.80亿美元，占4月并购披露总额的5.4% 。
4月共有8起并购案例获得VC/PE支持。其中，被并购方有VC/PE支持的案例3起，涉及中信锦绣、鼎桥投资、力合创投等5家机构。
互联网方面，4月6日，浙报传媒公告称，拟分别以31.8亿元和3.1亿元收购盛大网络旗下主营棋牌游戏竞技平台杭州边锋网络技术和中国最大电子游戏平台之一上海浩方两家公司，资金来自于非公开发行和并购贷款两种方式。此番剥离旗下两家游戏平台公司是2月15日盛大网络退市后的首次交易，而浙报传媒将两家企业收入囊中也正是看中这两家公司较高的活跃用户数量，为其日后向SNS社区方向发展奠定了一定基础。
2011年中国并购市场翻倍增长
清科研究中心数据显示，2011年，中国的并购市场实现了火爆增长，并购活跃度和并购金额创下6年来历史新高。
数据显示，中国企业并购数量和并购金额双双翻倍增长：共完成1157起并购交易，披露价格的985起并购交易总金额达到669.18亿美元。与2010年完成的622起案例相比，同比增长高达86%，并购金额同比增长92.3%。
VC/PE多元化退出“惹火”并购
2011年，全球经济环境持续低迷，全球和中国的股票市场萎靡不振，中国企业境内外上市数量锐减。
VC/PE机构通过IPO退出的数量也随之下滑，VC/PE机构开始考虑多元化的退出方式，并购退出比重逐渐提高。
2011年，VC/PE相关企业并购共完成194起，同比增长高达113.2%;176起披露价格的并购交易总金额达119.68亿美元。
从行业来看，生物技术/医疗健康成为VC/PE相关并购最为活跃的行业，而能源及矿产行业受中国石油化工股份有限公司以24.50亿美元收购西方石油公司阿根廷子公司交易的影响，成为2011年度VC/PE相关并购交易规模最大的行业。
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