| 来源： |
深圳特区报 |
发布时间： |
2012年02月27日 10:01 |
作者： |
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曾经只在西方财富故事中出现的字眼——私募，已经越来越频繁地成为近几年中国投资界中的热词。业内人士分析指出，近几年，国内私募股权投资基金（简称ＰＥ）无论是在募资额还是活跃度上都“热度不减”，但基金与基金之间同质化的趋势也在逐渐加剧。
ＰＥ行业迅猛发展
近几年，ＰＥ这种投资方式越来越多地受到投资界的青睐，行业也以风起云涌的态势持续迅速发展。根据清科集团发布的报告，２０１１年，ＰＥ行业延续了前几年迅速发展态势，募集可投资于中国的基金２３５只，创历史新高，募集金额３８８．５８亿美元，涨幅达４０．７％。
全国社会保障基金理事会理事长戴相龙２６日在第四届全球ＰＥ北京论坛上指出，现在是我国私募股权投资基金行业发展的最好时期，养老金、商业保险资金、高端客户等可用于投资ＰＥ的钱很多，基金的投资管理人越来越多，退出的渠道也多，这是一个朝阳行业，前景是非常好的。
作为股权投资基金的两种类型，ＰＥ与创业投资基金（简称ＶＣ）已经显现出其在支持中小企业融资方面的作用。２０１１年，北京地区发生的股权投资中，４０％是投资额低于３０００万元的中小企业投资案例，全年投资中，近８０％的资金投向了处于初创期和成长期的企业。
中国银监会前主席刘明康也指出，应当看到在中国活跃ＶＣ和ＰＥ已经成为我国产业投资的主力军之一，从目前来看，我国ＶＣ和ＰＥ行业的基本面还是非常健康的，这表现在基金主要以成长型为主，占募集资金的６０％以上，还表现在行业分布和退出等方面。
进入门槛偏低
然而，作为即使在西方发达国家投资界中都比较高端、专业的领域，ＰＥ在中国的发展为何会如此迅速？参加第四届全球ＰＥ北京论坛的一些业内人士指出，这与行业在中国的发展阶段有关，也与整个投资环境有关，但同质化趋势已经在行业迅速发展中逐渐显现并加剧。
赛富亚洲创始合伙人阎焱指出，中国进入ＰＥ的门槛是很低的，而在充分竞争的经济国家里面，ＰＥ和ＶＣ是进入门槛比较高的，因为在这些国家里面想融资的话，必须要有非常强的业绩，要有很强的团队，别人才会把钱交给基金来管理。
门槛低无疑会导致基金与基金在同一起跑线上竞争，这无疑是导致行业同质化趋势的一个重要原因。刘明康指出，我国ＰＥ行业的同质化不只表现在ＰＥ与ＶＣ的同质化，还表现在ＰＥ之间业务的同质化。
业内人士也指出，在我国ＶＣ和ＰＥ同质化现象非常突出，这突出表现在ＶＣ和ＰＥ都抢着去投资于企业上市之前，从公开资本市场出售股票的退出方式实现回报，其实国际上对这个问题是非常不认同的，如果只局限于企业快上市去捞一把的话，是无法实现行业长远发展的。
刘明康同时指出，目前，我国ＰＥ之间的业务同质化现象也十分明显，这也不是很好的现象，我国ＰＥ中做兼并重组的只有两只基金，而全球将近２万亿美元的ＰＥ当中６３％是投向兼并和重组的，这方面的需求在未来十年当中将会变得非常之大。
对此，ＩＤＧ创业投资基金创始合伙人熊晓鸽指出，现在，ＰＥ数量增加了很多，投资速度也快了很多，甚至比基金成长还快，这就带来一个问题，那就是投资质量就会下降，基金间的同质化竞争在加剧，这带来的结果并不好。
（据新华社北京２月２６日电）
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全国社保基金投资
私募基金金额达１９５亿元
据新华社北京２月２６日电全国社会保障基金理事会理事长戴相龙２６日介绍，截至去年年底，全国社保基金已投资１３只私募股权投资基金，承诺投资金额１９５亿元。
戴相龙在第四届全球股权投资基金北京论坛上介绍，现在是我国私募股权投资基金行业发展的最好时期，养老金、商业保险资金、高端客户等可用于私募股权投资基金的钱很多，基金的投资管理人越来越多，退出的渠道也多，这是一个朝阳行业。
戴相龙认为，发展私募股权投资基金，不仅有利于社会资本的形成，而且有利于企业的法人治理结构，从更广泛的角度来看，有利于当前的经济结构、产业结构调整，尤其在支持中小企业方面显示了非常大的优势。
全国社保基金是我国在社会保障方面的中央战略储备基金，根据已经公布的数据，资产总额已经超过８５００亿元。
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