| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2011年08月08日 08:33 |
作者： |
匡志勇 |
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CPI仍然高企，经济增速缓慢向下，股市基本面仍处于类滞涨状态。资金供应商，从银行到民企，社会资金链仍然紧绷且预期中的松绑措施并未出台。多名私募基金经理称，下半年可能还会不断有坏消息爆出，预期中的好消息却不多，总体上不看好下半年行情。
深圳铭远投资的投资总监王志忠对《第一财经日报》记者称：“目前情形下，如果说还有什么好消息，就是蓝筹股估值较低。其他无论是政策面、资金面、企业基本面，主要都还是坏消息。整体上，下半年A股应该很难有大牛行情。”持类似看法的还有龙腾资产管理公司董事长吴险峰，吴险峰对下半年行情持中性偏空看法，支持他继续持仓的理由是：“市场大幅下挫空间有限，而向上空间却很大。”翼虎投资董事长余定恒更是直言不讳地称：“不排除下半年继续创新低。”
王志忠虽然不看好未来大盘走势，但铭远投资旗下四只信托基金目前仓位还保持在四五成的水平。“我们主要以自下而上的方式来配置股票，再差的行情中总有好公司，有好股票。因此还会保持一定仓位水平。”目前铭远投资持仓品种主要包括医药股、新材料和新技术领域的股票。王志忠透露：“医药股是防御品种，且长期投资价值良好。目前市场对于传统产业公司有了充分挖掘，我们发现一些新兴产业公司每年能有50%以上甚至成倍的增长，铭远投资现在重点关注新材料和新兴技术领域的公司，对于这些行业，所有的投资经理都需要一个了解和认知的过程，我们希望先行一步，提前抓住潜力股。”对于下半年的行情，王志忠计划在预期的调整行情中，低成本买进优质企业股票，目前空出来的仓位，就是计划在下半年加仓。
龙腾资产吴险峰目前仓位水平大概在四成左右，兼具防御和进攻特征。龙腾系列基金有两成仓位属于防御品种，包括医药股、商业股中的大商股份（600694.SH）和铁路股大秦铁路（601006.SH）。吴险峰称大秦铁路股息率很高，是优质防御品种，放一两年也不会亏。龙腾基金的进攻品种主要包括北斗概念股以及一些提价概念股。吴险峰称，中国北斗系统应用市场非常广阔，目前的四五家上市公司都有着很大机会，值得今后数年长线持有。至于提价概念股，主要是短线品种。吴险峰称：“预计下半年仓位水平在三到八成之间，其中防御品种控制在三成仓位以内，依靠进攻品种的仓位变化来获取盈利或规避风险。”
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