《红周刊》特约张师丞
   2011年的股市，往回看演绎的是风格转换和估值修复的故事，伴随着是"3·11"的日本大地震，往前看是如何克服十多年未遇的通胀压力。现在的问题是风格轮换是不是到了中场？通胀的演化是不是到了中场？从这些不确定性看，我们现在的股市还是有向下的可能，但从房地产调控被逼出的资金，正在蠢蠢欲动地扑向资本市场，也流向了私募基金，现在市场缺的就是赚钱效应，这点，春江水暖而先知的私募基金是深有感受的。
　　第一财经中国阳光私募排行榜2011年3月榜单最近出炉，在这期榜单上，纳入统计范围的阳光私募基金突破了500个产品，达到了创纪录的529家。我们惊喜地看到，信托账户暂停开放并没有阻碍阳光私募一个接一个地发行，如果按照每个产品1亿元的平均资金规模看，阳光私募的总体管理资金量已经超过了500亿元。作为中国最聪明的一批钱，阳光私募对中国资本市场的影响力正在越来越大。尽管可能私募资金对市场的推动力量还没有完全显现，但是其示范效应则已经显露无遗。

　　近一月排名：市场盘整，灵活性占上风
　　在最新的月度统计区间中（2011年的2月20日到3月20日），上证指数从2899.79点涨到了2906.89点，上涨幅度不足1%，但还是有一些个股行情的。低估值股咸鱼翻身，高价位新股轮番跳水，对于市场不很敏感的私募受尽折磨，而交易型选手则如鱼得水。
　　在近一月的榜单中，我们发现大批交易型私募的业绩位列前茅，如金中和系列、新价值系列、混沌系列和鑫增长系列。这基本验证了我们榜单的一个长期规律：大势盘整，交易型选手就会脱颖而出。
　　排名第一位的是慧安1号产品，月度跑赢大盘29.53%，操盘手沈一慧是扎根于杭州的浙派私募，旗下产品已经有6个之多，已经开始运作的有3个，业绩基本保持同步。
　　月度相对排名第二是呈瑞1号，这个由上海呈瑞投资管理公司打理的产品，在发行初期仅仅两天就募集完成。该公司是由三位公募基金经理合伙创立的私募管理公司，他们分别来自上投摩根、兴业基金和东吴基金，现在旗下只有一个产品。
　　月度排名第三位是金诚富利1号，月度跑赢大盘11.15%。这家由原海通证券和国泰君安人员组成的团队，在朝阳永续私募竞赛中就取得过很好的成绩，其市场盘感非常出色，现在旗下有两只产品正在运作。

　　近一个季度排名：小私募蹿红
　　同样近一个季度，大盘也是波澜不兴，从2010年的12月20日的2852.92点只涨到2011年3月20日的2906.89点，三个月上涨1.89%。当然，大盘是先抑后扬，最终微涨，其中也蕴含着很多的市场机会。
　　进入统计样本的492个私募产品，三个月内的平均回报率为-2.91%，略输于大盘。在排名靠前的私募中，我们看好世通系列、泽熙系列和重阳系列等名家私募的产品，而更有一些名不见经传的小私募脱颖而出。
　　位列季度第一名的是呈瑞1号产品，在去年10月25日成立后短短的三个月时间，获得了30.12%的绝对回报率。位列第二的是华富励勤基金，这次仅仅以29.23%的成绩屈居亚军。这家在北京的私募基金管理公司相当低调，外界除了其地址外对之几无所知。旗下也只有一个产品面世。
　　位列第三的是世通投资的旗舰产品世通1号，以18.38%的佳绩位列季军，这是由常士杉打理的产品。世通投资现在有6个产品，两个还在筹备中，正在运作的其他三个产品净值表现一般，而旗舰产品世通1期现在已经不再接受新投资者了。

　　总结近一季度的业绩表现，两种风格类型公司能够跑赢大盘，要么是一直谨守低估值蓝筹的价值型投资公司，要么是善于把握风格轮换的交易型投资公司。前一类公司去年一年业绩表现一般，现在守得云开日出，如重阳系列、和聚系列；后一类公司高风险、高收益，灵魂人员高劳动强度，如金中和系列、世通系列、新价值系列。