全景网3月25日讯  据悉，昨日下午由新湖期货有限公司与深圳市金融顾问协会、私募排排网联合主办“第五届私募基金高峰论坛 新湖期货·量化投资高峰论坛”在鹏城隆重举行。

　　会上，深圳天马自查管理有限公司董事长康晓阳先生分享了他10多年来研究量化投资的一些认识与看法。他认为，量化投资不是万能的，最怕黑天鹅事件。量化根本上是追求大概率，在小概率事件发生的时候，系统不能自己形成一个体系，因此避免黑天鹅事件是真正很难办到的事情。

　　首先在构建量化模型上，康晓阳认为，“量化就是符合投资常识的投资逻辑和策略，投资标的的数据和因素量化，再用一些模型统计的方法把选出来的标的进行优化，最后成为投资组合，这就是量化的基本逻辑，用数理的方法把你的投资逻辑或者市场的投资逻辑固化，只要有投资逻辑的思想或者策略，都可以量化。”就股票来讲，他认为，“投资做股票有两类，无外乎就是买你自己喜欢的和买市场喜欢的，买自己喜欢和买市场喜欢的背后逻辑就是找影响股价的要素。量化真正是什么？从你自己的角度买自己喜欢的东西，其实也可以量化，每个人都有对美的标准，但并不是符合这个指标，站在你面前，你就一定喜欢。如果有一个海选，把符合你喜欢特征的人放在你面前你去选，就可以量化。”

　　康晓阳认为，“假设在建立量化模型的情况下，你很理性的，即便是市场情绪变了，它不会变，那时候你不可能去改模型，所以它不会受情绪的影响。同时强调，量化也不是万能的，最怕黑天鹅事件。量化根本上是追求大概率，在小概率事件发生的时候，系统不能自己形成一个体系，真正比较难的是怎么避免黑天鹅事件。投资是门艺术，涉及到量化的时候一定是互相矛盾的东西，怎么能够牺牲收益率，增加风险控制，或者说怎么在可控的风险范围内做到收益率最大化，这是一件很难的事情。”

　　具体到量化投资在我国的现状，康晓阳认为，大规模的量化在我国还不现实。一个问题是中国市场现在还不成熟，其次是数据问题。不同市场，哪怕是投资同一只股票，理由和逻辑等都是不一样。他认为，“在投资的时候，至少有两件事情可以做，第一件事情，投资是有逻辑的，逻辑是可以量化的，要不然就不会出这样的结果出来；第二件事情，我们用的数据是有效的，如果是无效的数据，也不可能支持这个结果。”

    （全景网/基金频道）