内容摘要：

   【私募调查】
    私募对2月行情较为谨慎 36%私募看空
    私募1月快速减仓  2月仓位相对谨慎
    大盘蓝筹成私募首选  周期性行业再入私募视线
    通胀是私募心头大患  加息预期和流动性左右市场
    私募对房价分歧大  84%私募观望房地产板块

   【业绩点评】
   1.私募首月表现跑输大盘 九成产品亏损
    根据私募排排网研究中心的统计，截止2月11日，有业绩记录的623个非结构化私募证券基金产品中，一月份的平均收益率为-4.6%，跑输大盘2.95%，能实现绝对收益的产品只有49只，92.14%的产品处于亏损状态。

   2.同类型理财产品比较 结构化私募产品表现突出
    在近一个月的业绩表现中，非结构化私募产品九成多亏损，首尾相差悬殊；结构化私募产品最高收益率达34.81%，在同类型理财产品中排名第一，整体表现比非结构化平稳；TOT系列产品本月收益全部为负值，表现最好的是弘酬2期，收益率为-1.24%，从整体表现看，亏损幅度不大；券商集合理财产品在本月的表现较为谨慎，虽大多为亏损，但业绩分化不大。

   【信托发行】
    一月信托发行延续去年火爆
    根据私募排排网不完全统计，2011年1月全国共发行证券投资类信托产品62只，其中非结构化产品40只（包含私募基金组合TOT13只），结构化产品22只，延续了2010年私募行业火热的发行势头。另外，本月还有9只产品正在发行募集中。

    【海外基金】
    海外基金整体回报跑输大盘
    美国经济不稳和中国政府加大通胀管理力度使12月份的香港股市如履薄冰，承接11月的剧烈震荡后小幅波动，当月仅上涨0.12%，成交量亦必前一个月下降三成五。市场趋冷继续加大了投资难度， 13支海外对冲基金中仅有三只取得了正回报并跑赢了大盘，其整体当月平均回报水平为-0.51%，跑输大盘。
    (具体内容详见附件)