人民币PE崛起已成大趋势 上半年筹得11.3 亿美元 |
| 来源： |
上海金融报 |
发布时间： |
2010年10月15日 15:59 |
作者： |
陈文宇 |
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记者陈文宇
本报讯
昨日，德勤最新发布的《中国私募股权投资信心调查》显示，投资者相当看好中国私募股权基金（PE）市场，79%的受访者更预计未来12个月，投资活动将会升温。更引人注目的是国内人民币基金的迅猛发展势头。该项调查显示，人民币基金的崛起壮大，将极大程度地改变中国私募股权基金目前的市场格局。
就交易类型而言，91%的受访者认为，“发展资本”将仍是未来12个月的首选，反映了许多中国企业仍处于成长阶段，需要资金支持业务扩张；就行业而言，27%的受访者认为，消费／零售行业的交易活动在未来12个月将会最频繁，其次是电力／能源／矿行业（16%）和制药／生物科技／保健行业（15%）；地域方面，受访者认为，PE活动将从一线城市扩展，二、三线城市的受欢迎程度大增。
调查显示，58%的受访者预计，今年的估值比率将保持不变。自去年以来，公司估值已上涨不少，价格预测将可更贴近现实。同样，多数受访者（61%）预计，鉴于一些公开巿场增长预测看来脱离现实和持续宏观不明朗，未来12个月，PE退出收益将会持平。此外，人民币基金的竞争所带来的影响力，亦将使退出收益持平。
退出活动是PE投资周期中的重要一环。76%的受访者认为，由于供求关系健康，未来12个月，中国PE市场的退出活动将会增加。此外，创业板的推出及被投资公司的日益成熟，将带动中国市场的退出活动。
2010年上半年，总共有24个人民币基金正式获批成立，并筹得11.3亿美元资本。调查中的重要亮点之一是，人民币基金的崛起已成为大趋势，几乎所有受访者（96%）将在中国成立人民币基金作为其战略重点。然而，受访者对人民币基金与外币基金的潜在利益冲突，以及与人民币基金相关的法规，均表示忧心。此外，对于即将推出的QFLP（境外合格有限合伙人）试点，一些外币基金经理对其能否享受“国民待遇”，以及能否快速通过审批存在疑问。但是，中长期而言，投资者对人民币基金的兴趣将有增无减。
调查结果还显示，尽管PE投资者仍然十分关心监管问题，其重要性已下降，而22%的受访者指出市场监管及其透明度是影响中国PE行业成长的阻碍之一。德勤中国华东区私募股权服务主管合伙人唐荫光表示：“欲要保持竞争力，PE投资者不能再单靠品牌和声誉，还需要构建自己的人际关系网，提升对个别行业的专长，并挑选优秀的运营专家。调查受访者亦认为，上述几项是PE公司涌现的竞争优势来源。”
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