| 来源： |
国际金融报 |
发布时间： |
2010年09月27日 08:14 |
作者： |
陈净;王凯 |
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以“中国经济转型与股权投资”为主题的“2010上海国际股权投资论坛”日前于上海举行。“经济转型与股权投资，实际上是把中国目前首要的经济发展任务和金融服务的变革，很好地结合起来了。”出席论坛的上海市委常委、副市长屠光绍肯定了股权投资对经济转型的促进作用。
聪明的资本
“私募股权基金如果业内说得骄傲一点，是比较聪明的钱。”太平洋集团(TPG) 大中华区联席主席王兟这样描述股权投资，“做我们的行业，我总结为东方的智慧、西方的技能。”
奥迈资本董事总经理施宇澄用在中国10年投资经历给“聪明的钱”作了诠释，“没有路也是路，大方向一定要掌握好，大方向掌握好了，虽然不可能每个投资都有机会，但是失误的概率会小很多。”
D.E.Shaw&CO董事总经理孟亮认为PE基本的存在目的，或者存在的作用就是通过对于企业的了解，不仅是在资金上的帮助，更重要的是经营的理念，市场的了解，对于企业增加附加价值。
“中国的企业家很多是经营型人才，但不是管理型人才，内部管理一塌糊涂，PE进来对于公司治理结构是有好处的，帮助企业管理上一个台阶。”对于金杜律师事务所合伙人张毅的这一观点，纪源资本合伙人王佳芬也表达类似看法，“PE要站在更高的角度，我们可能会更加努力地服务于被我们投资的企业。”
升腾的市场
“请大家列举一个股权投资最热的行业和最冷的行业？”银湖投资董事总经理陈恂的问题引起嘉宾的兴趣。大家对最热行业的认识相近，主要在创业板和新能源产业。
孟亮认为最热的是创业板，“价格现在已经很高了，将来这个价格会更高，在回报上会有非常大的影响。”据悉，自2009年10月31日创业板首批公司上市，到今年9月8日，创业板上市公司已经达到了117家。“创业板现在有PE参与的是71%”,国金证券首席经济学家金岩石透露的数据支持了这个看法。
TPG（德州太平洋）集团董事总经理单伟建认为最热的恐怕是新能源，不管是风能、太阳能，肯定会过剩。
一位在大陆参加私募投资的台湾投资人告诉《国际金融报》记者：现在大陆哪有不热的风投行业，消费品行业已经投扎堆了，TMT行业，制造业都有很多行家在做。
“财富在泡沫中升腾，梦想在财富中崛起，现在正是创业板的高估值点燃了一代人的创业激情。” 金岩石认为以中国现在的情况看，股权投资的热度仍将持续。
但财富升腾随之而来也有风险。D.E.Shaw&CO董事总经理孟亮强调：“对于企业增加附加价值，引入PE以后肯定有比较困难的阵痛期。”他说：“在我最近做的三个案子当中，有些PE可能只是做股份制改制时点上进来了，他们进来的目的可能往往是赚后面一把，最近像这样的情况会多一点。”
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